Картелем по бюджету Как и зачем ОПЕК обвалит цены на нефть

4 декабря состоится заседание ОПЕК, на котором предстоит решить, что делать с квотами на добычу нефти. Если их увеличат, нас ждет новый обвал котировок. Некоторым участникам картеля это только на руку. А российский Минфин уже приготовился сокращать доходы бюджета как минимум на триллион рублей.

Казна и нефть

Федеральный бюджет России на 2016 год может «похудеть» еще на триллион рублей в случае неблагоприятной ситуации на нефтяном рынке. Об этом 13 ноября заявил министр финансов Антон Силуанов. Предполагается, что в следующем году в казну поступят 13,74 триллиона рублей. В то же время государство потратит 16,09 триллиона. Дефицит — 2,36 триллиона или три процента ВВП. Бюджет составлялся в надежде на то, что баррель нефти в среднем будет стоить 50 долларов (в 2016 году правительство рассчитывает выручить от продажи нефти и газа почти шесть триллионов рублей — это 43 процента общих доходов).

Материалы по теме:

Отжать в бюджетНаполнить российскую казну помогут пенсионеры, нефтяники и печатный станок

7 октября 2015

В противном случае параметры придется серьезно корректировать. Как это было, к примеру, во второй половине 2015 года. Первая версия закона о федеральном бюджете предусматривала доходы в 15,08 триллиона рублей, расходы — 15,51 триллиона. Вторая, принятая в середине июля, — 12,54 и 15,21 триллиона соответственно. Из практически сбалансированной казна превратилась в дефицитную. По оценке министра экономического развития Алексея Улюкаева, из-за подешевевшей нефти страна потеряла более двух триллионов рублей.

4 декабря Организация стран-экспортеров нефти (ОПЕК) проведет заседание в венской штаб-квартире. Крупнейшие производители нефти обсудят самый насущный вопрос — что делать с уровнем добычи. Это пока ключевой фактор неопределенности на рынке. На текущий момент действует производственная квота в 30 миллионов баррелей в сутки. 12 участников организации (среди них — Саудовская Аравия, Иран, Объединенные Арабские Эмираты, Катар, Венесуэла) не могут превысить установленный порог. Его изменение сильно скажется на стоимости нефти.

Сценарий первый: последний ход короля

Поднимет ли ОПЕК квоту? Это основная интрига предстоящего заседания. 10 ноября генсек организации Абдалла аль-Бадри подчеркнул, что картель намерен бороться за свою долю на рынке. Более того, он призвал все страны, не входящие в ОПЕК, остановить вышки и урезать производство. Аль-Бадри также сказал, что ОПЕК поможет Ирану нарастить добычу нефти после того, как Исламская Республика окончательно освободится от международных санкций.

За день до заседания, 3 декабря, члены ОПЕК проведут неформальные переговоры. Их инициатором, по данным Reuters, выступил министр нефти Саудовской Аравии Али ан-Нуайми. Влиятельный чиновник призвал своих коллег по картелю к откровенному разговору о ситуации на сырьевом рынке и уровне добычи в каждой стране.

У Саудовской Аравии может быть особое мнение о квотах. Наиболее очевидный шаг при низких ценах на нефть — а стоимость корзины ОПЕК 16 ноября упала до шестилетнего минимума в 38,18 доллара за бочку — замедлить производство. Тогда баланс спроса и предложения выравнивается, товар дорожает. Но перестать качать нефть — значит, лишиться своей ниши, потерять покупателей. Освободившееся место займут конкуренты. ОПЕК не снизят добычу даже при 20 долларах за баррель, говорил аль-Наими в конце прошлого года. «Мою долю отнимут русские, американские и бразильские компании», — так он оценивал риски от снижения производства.

Поэтому королевство может увеличить выкачку нефти. Ранее МВФ предупредил Саудовскую Аравию о резком росте дефицита бюджета из-за ценового обвала. Сбалансировать доходы и расходы Эр-Рияд сможет только при 106 долларах за баррель, отметили аналитики фонда. На фоне тревожных данных о состоянии казны, королевство готовится к сырьевой войне, инвестируя в добычу нефти. Кроме того, Саудовская Аравия собирается оформлять внешние займы, чтобы и дальше вкладываться в производство, сообщает Forbes. Повышение квот ОПЕК позволит Эр-Рияду беспрепятственно качать углеводороды в нужных объемах. Цены на нефть, соответственно, пойдут вниз еще быстрее.

Материалы по теме:

Неуловимые баррели Почему не стоит верить прогнозам цен на нефть

18 августа 2015

Таким образом королевство собирается убрать американских конкурентов — сланцевые компании. Успехи уже есть: из-за низких цен число работающих буровых установок в США упало до 711 (в октябре 2014 года их было более 1,6 тысячи), 20 корпораций обанкротилось, а объемы добычи сланцевого сырья снизились на 500 тысяч баррелей в сутки. Устранив соперников, королевство займет их долю и выиграет не за счет стоимости товара, а благодаря росту продаж. Правда, здесь есть огромные риски и для самих саудитов. Они своими же руками обрушат котировки. Им придется пройти по лезвию бритвы, и еще неизвестно, выдержит ли экономика королевства очередной ценовой шок до того, как можно будет воспользоваться всеми преимуществами освободившегося рынка.

Старший аналитик Vygon Consulting Мария Белова также напоминает, что в декабре к ОПЕК присоединится еще один участник — Индонезия. Страна добывает около 0,9 миллиона баррелей в день, и квоты могут быть повышены как раз на эту величину. Это дополнительный аргумент в пользу увеличения порога производства.

Сценарий второй: щедрый картель

В ОПЕК есть и ярый сторонник сокращения добычи — Венесуэла. Боливарианская республика переживает один из самых тяжелых за всю свою историю экономических кризисов. Страна плотно сидит на углеводородной ренте. Из-за обвала нефтяных цен ВВП Венесуэлы в этом году упадет на 10 процентов, инфляция достигнет 204 процентов (оценка МВФ). Чтобы расплачиваться по внешним долгам и избежать дефолта, страна вынуждена продавать золото. Каракас остро нуждается в нефтедолларах (ведь боливар уже ничего не стоит), и его не волнуют мантры «старших» игроков картеля о потере доли на глобальном рынке.

В пользу ограничения квот говорит еще один факт. 31 августа ОПЕК выступила в нехарактерной для себя роли. Организация призвала к мировому сотрудничеству и диалогу для стабилизации цен на сырье. Это дает надежду всем, кто ждет снижения добычи. Среди надеющихся, несомненно, находится и Россия, поскольку правительству не захочется еще сильнее затягивать пояса населению (меры экономии, среди прочего, уже коснулись пенсий, а рост цен привел к падению реальных зарплат граждан на 10 процентов).

Однако надежды эти, скорее всего, напрасны. Ключевой член картеля — Саудовская Аравия — не настроен на компромиссы.

Предпосылок к сокращению квот пока не видно, отметил в беседе с «Лентой.ру» начальник управления по стратегическим исследованиям в энергетике аналитического центра при правительстве России Александр Кудрин. «И Саудовская Аравия, и Ирак в этом году заметно нарастили добычу. А вероятные сторонники повышения цен за счет сокращения квот, например, Венесуэла, не могут повлиять на позицию своих противников в ОПЕК», — указывает он. При умеренном снижении добычи стоимость нефти может подняться до 60-70 долларов за баррель. Но в этом случае оживут американские компании, что в итоге снова опустит котировки, и ОПЕК потеряет свои позиции, поясняет эксперт.

Сценарий третий: квоты — не закон

Позволит ли картель своим участникам нарастить добычу или нет, сказать трудно. Но ясно одно — в любом случае квоты будут нарушены. Сегодняшний уровень дозволенного — 30 миллионов бочек в день. По данным Reuters, в октябре ОПЕК показала результат в 31,64 миллиона. В сентябре — 31,57 миллиона баррелей, свидетельствуют данные самой Организации стран-экспортеров нефти. И если уж сейчас ОПЕК не скрывает нарушения собственных правил, вряд ли стоит ждать, что их будут соблюдать и после возможного изменения политики картеля.

«Думаю, ОПЕК оставит квоты без изменений, но, скорее всего, будет их нарушать. Ценовая война за рынки сбыта еще не завершена. Кто первым дрогнет в этом противостоянии — американский сланец, ОПЕК или другие игроки, покажет только время», — полагает директор аудиторско-консалтинговой группы BDO в России Сергей Албу.

Минфину России в этой войне отведена пассивная роль наблюдателя. И остается лишь надеяться на то, что цена не упадет ниже вожделенных 50 долларов за баррель. Отечественные нефтяники не станут влиять на цену углеводородов, сокращая производство. Напротив, в Минэнерго уверены, что в ближайшие 20 лет добыча сохранится на уровне 525 миллионов тонн, а объемы топлива, полученного на шельфе — утроятся.