Группа «ОНЭКСИМ» предложила три варианта разделения совместных активов В. Потанина и М. Прохорова

Поводом для такого предложения послужило получение 12 декабря 2007 года от Председателя Совета директоров ЗАО «КМ Инвест», В. Потанина, повестки очередного заседания Совета директоров, на котором Группе «ОНЭКСИМ» предлагалось рассмотреть ряд сделок, направленных на вывод из ЗАО «КМ Инвест» наиболее ликвидных активов фонда – акций ГМК «Норильский никель» «по кускам» и ОАО «Полюс Золото», обременение баланса компании «фиктивным» долгом перед его дочерними компаниями, а также приобретение на баланс ЗАО «КМ Инвест» «странных» с точки зрения бизнес логики активов. Никаких материалов представлено не было, а все решения были сформулированы таким образом, чтобы иметь возможность принять их без согласия Группы «ОНЭКСИМ» (простым большинством голосов директоров с учетом решающего голоса председателя).

Группа «ОНЭКСИМ» считает, что указанные непрозрачные операции очевидно нарушают принцип совместного управления, закрепленный в соглашении акционеров ЗАО «КМ Инвест» от 1 октября 2007, а также несут существенные налоговые риски для совместных активов в будущем, против чего группа неоднократно выступала публично. Существует ряд других вопросов, свидетельствующих о нарушении «духа» и «буквы» соглашения акционеров от 1 октября 2007 года (непредставление бюджета, судьба 8 процентов пакета акций Норильского никеля и т.п.).

В этой связи Группа «ОНЭКСИМ» предлагает своему партнеру по «КМ Инвест» перейти от неработающей модели «совместного управления» к модели «рыночного разделения». Мы предлагаем следующие прозрачные формы разделения совместных активов, выгодные обоим акционерам:

(а) Незамедлительная «экономическая ликвидация», то есть публичная продажа всех активов по рыночной стоимости, подтвержденной независимым заключением об оценке, с последующим распределением доходов от продажи, в согласованном между акционерами режиме. При продаже у каждого акционера есть преимущественное право на приобретение части такого актива пропорционально доле акционера в капитале «КМ Инвест» либо, если кто-либо из акционеров не желает приобретать свою пропорциональную долю, всего актива по рыночной стоимости для третьих лиц. Данный вариант является предпочтительным для Группы «ОНЭКСИМ».

(б) «Зеркальная» оферта В. Потанину от Группы «ОНЭКСИМ» о приобретении доли М. Прохорова в «КМ Инвест» по рыночной оценке. Оферта может предусматривать одновременный выкуп Группой «ОНЭКСИМ» пропорциональной доли М. Прохорова в отдельных интересующих «ОНЭКСИМ» активах «КМ Инвест», и наоборот. Такой сценарий также представляется привлекательным для обоих акционеров.

(в) И наконец, «юридическая ликвидация» в соответствии с Федеральным законом «Об акционерных обществах», предусмотренная Соглашением акционеров «КМ Инвест» от 1 октября 2007 года. Указанный вариант ликвидации представляется нам долгим и не самым эффективным процессом и рассматривается лишь в крайнем случае, когда акционеры «КМ Инвест» не способны достичь «рыночных» договоренностей.

Группа «ОНЭКСИМ» надеется на конструктивный подход к процессу «рыночного разделения» со стороны В. Потанина и рассчитывает завершить его уже в первом полугодии 2008 года.

За дополнительными комментариями просьба обращаться: Алексей Рябинкин т. 956-38-29 info@onexim.ru