Федеральная служба по финансовым рынкам подготовила приказ, который вводит в России понятие «кредитный дефолтный своп» (CDS), популярный среди западных банкиров производный инструмент, который позволяет застраховать риски на случай банкротства той или иной компании или даже государства. Об этом в номере от 31 июля пишет газета «Ведомости».
Узнайте больше в полной версии ➞В приказе ФСФР говорится, что базовым активом для свопов могут быть не только акции или облигации, но и процентные ставки, уровень инфляции, официальная статистика или какие-либо товары. Для возникновения производного инструмента необходимо одно условие: чтобы было неизвестно, наступит какое-либо событие по базовому активу или нет.
Кредитные дефолтные свопы появились в 1990-х годах, но особую популярность они набрали незадолго до кризиса 2008 года. Инвесторам было удобно торговать свопами, так как их могли выпускать любые банки, даже те, которые не владеют базовым активом. Трейдерам для купли-продажи CDS также не нужно было приобретать базовый актив, в связи с чем появился огромный рынок, который было сложно регулировать.
После кризиса объем продаж CDS сократился в несколько раз, а регуляторы стали обращать на него больше внимания. Не в последнюю очередь это было связано с тем, что после банкротства Lehman Brothers владельцам CDS полагалось выплатить огромную сумму — 365 миллиардов долларов.
По данным Depository Trust & Clearing Coporation, на которые ссылаются «Ведомости», номинальная стоимость всех обращающихся на рынке CDS инструментов сейчас составляет 22 триллиона долларов. Из этой суммы почти 130 миллиардов долларов приходится на суверенные долги России, при том что сам госдолг страны оценивается менее чем в 50 миллиардов долларов.