Бразилия, ЮАР, Турция и Украина больше других развивающихся стран подвержены риску резкого сокращения поступления капитала, вплоть до полной остановки притока денег. Об этом пишет Bloomberg со ссылкой на доклад Morgan Stanley.
Узнайте больше в полной версии ➞Экономисты банка оценивали риск государств остаться без притока капитала по нескольким факторам: зависимость страны от заимствований, размер дефицита счета текущих операций, зависимость от ситуации в Китае, гибкость в осуществлении экономической политики.
В частности, в Бразилии внешний долг в два раза больше валютных резервов, причем госдолг составляет 70 процентов ВВП, дефицит текущего счета составляет четыре процента ВВП, а инфляция — шесть процентов. Перед этой страной и другими государствами стоит задача финансирования дефицитов бюджета и торгового баланса.
Турция и ЮАР, нацвалюты которых, как и в других развивающихся странах, существенно подешевели в начале 2014 года, недавно повысили процентные ставки. Morgan Stanley отметил, что это правильный шаг, который поможет укрепить национальную валюту. Упоминается ли в докладе Россия, в публикации Bloomberg не уточняется.
Понятие резкой остановки притока капитала в страну (sudden stop) впервые употребил экономист Руди Дорнбуш (Rudi Dornbusch) в 1994 году. Риск такого сценария в стране увеличивается по мере роста дефицита текущего счета, сокращения золотовалютных резервов, спада темпов роста ВВП. Остановка притока капитала в новейшей истории происходила в Турции, Аргентине, Мексике, Таиланде, Южной Корее, России. Обычно остановка притока капитала сопровождается банковским или валютным кризисом.