Нефтегаз меняет фаворитов. Ищем акции с доходностью 20%+ в 2026 году

Что происходит на рынке

Нефть марки Brent застряла в коридоре $60–65 за баррель. Страны ОПЕК+, а вместе с ними Бразилия и Гайана, наращивают добычу, а вот покупателей больше не становится. Образуется излишек, который давит на котировки.

Российским компаниям еще сложнее из-за санкций. Скидка (дисконт) на российскую нефть Urals выросла почти в 2 раза — до $25 за баррель. При этом рубль пока держится необычно крепким для такой ситуации — менее 80 рублей за доллар. Это больно бьет по экспортерам.

В «Финаме» считают, что рубль не сможет долго оставаться таким дорогим при дешевой нефти. В 2026 году доллар, скорее всего, вырастет до 93–95 рублей. Это поддержит рублевую выручку компаний.

Плюс геополитика: события в Иране и Венесуэле могут сократить мировые поставки, и тогда Китай начнет активнее покупать российскую нефть.

Но даже в этом случае цена Urals восстановится лишь до 4500–5000 рублей, говорит Сергей Кауфман.

Для роста всего рынка этого мало, поэтому нужно выбирать конкретные компании, а не скупать все подряд.

Идея № 1. Валютная «кубышка» Сургутнефтегаза

В условиях нестабильного рубля одной из лучших идей выглядят ценные бумаги «Сургутнефтегаза». Главная фишка компании — знаменитая «кубышка», огромные валютные накопления.

В 2025 году рубль был крепким, переоценка валюты принесла компании бумажный убыток. Дивиденды оказались скромными — всего около 0,9 рубля (2,1% доходности). Это расстроило рынок. Но, если рубль ослабнет, переоценка кубышки снова принесет огромную прибыль.

Обыкновенные акции тоже привлекательны, отметил аналитик. Сейчас компания стоит на бирже всего 1,1 трлн рублей, хотя в ее «кубышке» лежит 5,5 трлн. Такой дисконт выглядит неоправданным.

Идея № 2. Защитная гавань в «Транснефти»

Если вы не готовы рисковать и ищете спокойствия, присмотритесь к привилегированным акциям «Транснефти». Это классическая «защитная история». Компания чувствует себя уверенно, несмотря на внешние штормы. Ей удалось компенсировать даже серьезное повышение налога на прибыль (до 40%).

Почему «Транснефть» зарабатывает:

• Тарифы на транспортировку нефти выросли почти на 10%.
• Компания получает высокие проценты от денег, размещенных на счетах.
• Объемы прокачки растут благодаря смягчению ограничений ОПЕК+.

Идея № 3. «Газпром» — ставка на будущее

Многие списали газового гиганта со счетов после разрыва связей с Западом, но сейчас его акции стоят экстремально дешево. Компания оценивается всего в 2,3–2,5 годовых прибылей.

При этом у «Газпрома» есть четкий план на ближайшие 8–10 лет:

1. Поворот на Восток. Экспорт газа в Китай планируют довести до 106 млрд кубометров в год. Также растут поставки в Среднюю Азию.
2. Свой СПГ. Запуск проектов по сжиженному газу (в первую очередь в Усть-Луге).
3. Внутренний рынок. Цены на газ внутри России индексируются, что повышает маржинальность бизнеса.

В 2026 году «Газпром» планирует сократить капитальные расходы на 0,5 трлн рублей. Это улучшит финансовое состояние компании.

Дивидендов за 2025 год ждать не стоит — сейчас важнее гасить долги. Но при позитивном сценарии выплаты могут вернуться уже по итогам 2026 года, полагает Сергей Кауфман.

Целевую цену по акциям «Газпрома» оценивают в 160,5 рубля. Потенциал роста — 29%.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям.

Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.