Портфель 60/40 и стратегия Баффетта: как работает диверсификация. Объясняем на понятных примерах

Почему биржевому инвестору нужна диверсификация

Наверняка вы слышали поговорку: «Не кладите все яйца в одну корзину». В мире инвестиций это золотое правило. Называется оно диверсификация. Если просто — это способ распределить деньги по разным активам, чтобы защитить себя от убытков.

Это не теория, а реальная практика. Вспомните пандемию. Акции авиакомпаний и турфирм рухнули: границы закрылись, люди сидели по домам. Тот, кто вложил все сбережения только в них, потерял много денег. А вот акции медицинских компаний и сервисов доставки, наоборот, взлетели. Диверсификация помогла бы перекрыть убытки в одной сфере за счет прибыли в другой.

Когда вы вкладываете деньги, вы сталкиваетесь с разными рисками. Диверсификация помогает их смягчить. Вот основные из них:

• Отраслевой риск. Это как раз история с авиакомпаниями. Целая отрасль может попасть в кризис из-за новых законов, технологий или глобальных событий. Если ваш портфель «разложен» по разным секторам — IT, энергетика, финансы, — проблемы в одном из них не станут для вас катастрофой.
• Страновой риск. Экономика и политика в одной стране нестабильны. Санкции или внутренний кризис могут обрушить ее фондовый рынок. Если у вас в портфеле есть акции компаний из других, более стабильных стран, ваши сбережения пострадают меньше.
• Валютный риск. Курс рубля может упасть, а доллар — вырасти. Если часть ваших активов вложена в иностранной валюте, это защитит сбережения от обесценивания.

Как правильно диверсифицировать портфель

Прежде чем вкладывать деньги в акции, соберите финансовую подушку. Это ваш личный резервный фонд на случай форс-мажора, например, внезапной потери работы или срочного ремонта.

Храните эти деньги в надежных и легкодоступных инструментах:

• Банковские вклады. Разумно открыть их в нескольких разных банках. Если у банка отзовут лицензию, Агентство по страхованию вкладов вернет вам деньги. Но помните про лимит — государство страхует до 1,4 миллиона рублей в одном банке.
• Накопительные счета. С них можно снять деньги в любой момент без потери накопленных процентов.
• Разные валюты. Чтобы не зависеть от колебаний одного лишь рубля, часть «подушки» можно держать в других валютах.

Как только ваш фундамент готов, можно приступать к строительству самого портфеля.

• Акции. Покупая акцию, вы приобретаете крошечную долю в бизнесе. Акции могут принести самую высокую прибыль, но и риски здесь максимальные. Чтобы их снизить, выбирайте компании из разных секторов: IT, энергетика, банки, металлурги. Проблемы в одном секторе получится перекрыть ростом в другом.
• Облигации. Это, по сути, долговые расписки. Вы даете деньги в долг компании или государству, а за это получаете регулярный процентный доход — купоны. Облигации гораздо надежнее акций.
• Золото и другие драгметаллы. Это «защитные активы». Как правило, когда на фондовых рынках паника и акции летят вниз, инвесторы бегут в золото. Поэтому его цена в кризис часто растет, спасая портфель от больших потерь.
• Биржевые фонды (БПИФы). Это самый простой способ получить готовую диверсификацию. Фонд — это уже собранная профессионалами «корзина» из десятков или даже сотен разных акций и облигаций. Покупая всего одну бумагу такого фонда, вы сразу вкладываетесь во все активы внутри него.

Главное — не переусердствовать. Если у вас в портфеле 50 или 100 разных акций, уследить за ними почти нереально. Исследования показывают, что для хорошей защиты от рисков достаточно 15–20 бумаг из разных отраслей. Дальнейшее увеличение их числа почти не снижает риск, но сильно усложняет управление портфелем.

Примеры правильной диверсификации

Теория — это хорошо, но лучше всего учиться на реальных примерах. Вот несколько готовых стратегий, которые используют инвесторы по всему миру. Они помогут выбрать то, что подходит именно вам.

«Дедовский» метод: портфель 60/40 Это классика, известная десятилетиями. Ее суть проста:

• 60% портфеля — в акциях. Эта часть отвечает за рост вашего капитала.
• 40% портфеля — в облигациях. Эта часть — ваш «тормоз» и «подушка безопасности». Она сглаживает падения акций во время рыночных бурь.

Такой портфель — хороший сбалансированный вариант для тех, кто не хочет сильно рисковать, но и не готов довольствоваться только доходом от вкладов.

Подход миллиардера: «Всесезонный портфель» Рэя Далио

Рэй Далио — известный американский инвестор, основатель фонда Bridgewater. Он придумал стратегию, которая должна приносить доход в любой экономической ситуации: и в период роста, и во время кризиса. Он сравнил экономику с временами года: то бурный рост (лето), то спад (зима). И его портфель готов к любой «погоде».

• 40% — долгосрочные гособлигации. Защищают во время спада экономики.
• 30% — акции крупных компаний. Приносят доход во время экономического роста.
• 15% — среднесрочные гособлигации.
• 15% — золото и сырьевые товары. Защищают от инфляции.

Этот портфель считается очень консервативным и надежным. Он не принесет сверхприбыли, но его главная задача — сохранить капитал.

Стратегия «снайпера»: подход Уоррена Баффетта

Уоррен Баффетт говорит: «Зачем распыляться на средние компании, если можно выбрать несколько самых лучших?» Его подход — концентрированные инвестиции. Он не покупает десятки акций, а выбирает 5–10 компаний, в бизнесе которых уверен на 100%. Он досконально изучает их отчетность и перспективы. Его главный совет: «Вкладывайте деньги только в тот бизнес, который вы понимаете».

Стратегия Баффетта не для новичков. Она требует глубоких знаний, времени на анализ компаний и готовности к риску. Если одна из немногих выбранных компаний покажет плохие результаты, это сильно ударит по всему портфелю. Поэтому для начинающих инвесторов лучше подходят более диверсифицированные подходы.

Какой вывод? Единственно верной стратегии не существует. Ваш идеальный портфель зависит от ваших целей, возраста и готовности к риску.

• Если вы молоды, полны сил и хотите накопить на крупную покупку через 10–15 лет, можно взять на себя больше риска и положить в портфель больше акций.
• Если вам до пенсии осталось несколько лет, главная задача — сохранить накопленное. Значит, основу портфеля должны составлять надежные облигации и вклады.

Главное — не стоять на месте. Инвестиционный портфель — это не монолит, высеченный в граните. Его нужно периодически пересматривать — хотя бы раз в год. Продавать то, что сильно выросло, и докупать то, что просело. Этот процесс называется ребалансировкой. Он помогает удерживать риски под контролем и следовать выбранной стратегии.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.