Россия завершает погашение старых советских долгов. Последней в длинном списке станет Босния и Герцеговина, которой Москва выплатит более ста миллионов долларов в ближайшее время. Сегодняшний госдолг РФ сформировался только на новых заимствованиях и является одним из самых низких в мире по отношению к ВВП. С финансовой точки зрения Россия готова его увеличивать, но экономического смысла в этом нет.
Выплата всех советских долгов затянулась более чем на четверть века, но этот период кажется длительным только на первый взгляд. На самом деле большая их часть погашалась существенно раньше оговоренных сроков. Учитывая общую сумму, которая составляла 100 миллиардов долларов, можно сказать, что Россия расплатилась очень быстро.
Первоначально предполагалось, что каждая из советских республик возьмет на себя долю ответственности за общий советский госдолг. Но в 1993 году диспозиция изменилась: Россия предложила решить общий долговой вопрос, взамен взяв контроль над всеми активами и имуществом бывшего Союза. Это произошло во многом потому, что остальные республики отнюдь не горели желанием проявлять солидарную ответственность, о которой договорились в 1991 году.
Для России это была скорее потеря: советские активы, унаследованные Москвой, оценивались в 150 миллиардов долларов, но реально большая часть данной суммы была пустышкой. А СССР кредитовал развивающиеся страны более чем на 110 миллиардов долларов, и почти все они отказались платить, ссылаясь на трудное финансовое положение и иные обстоятельства. В Минфине утверждали, что благодаря принятию на себя всех долгов России удалось значительно упростить переговоры с кредиторами и добиться определенных поблажек. Насколько это соответствует действительности — сказать сложно, слишком уж хаотично и бессистемно принимались решения в то время.
В первую очередь были погашены коммерческая задолженность и обязательства перед Парижским клубом — наиболее развитыми и богатыми странами мира. Произошло это довольно быстро: в конце 1990-х годов еще велись переговоры о реструктуризации, а уже к 2006 году Россия выплатила клубу около 50 миллиардов долларов. К 1 января 2007 года от стомиллиардного долга осталось уже менее 10 миллиардов.
Из оставшегося значительную часть составляли долги Союза перед странами Восточной Европы, бывшими союзниками СССР по Организации Варшавского договора и торговыми партнерами по Совету экономической взаимопомощи (СЭВ). Эти долги активно гасились в первой половине 2000-х годов, однако с ними была проблема: итоговые суммы высчитывались долго и мучительно.
Задолженность перед странами Запада в СССР формировалась в реальных долларах, франках и дойч-марках. Совсем не так было по отношению к государствам СЭВ и прочим партнерам по строительству «самого прогрессивного строя». Существовал некий клиринговый доллар, которым измеряли, по сути, бартерный обмен, при этом установленные цены были далеки от рыночных. Все это требовало многократного пересчета.
В итоге сложилась весьма интересная картина: СССР оказался должен всем без исключения восточноевропейским странам — то есть объем их торговых поставок в Союз в каждом отдельном случае был выше, чем экспорт СССР в эти страны. Сейчас это кажется странным: с большинством восточноевропейских стран современная Россия имеет положительный торговый баланс, то есть поставляет больше, чем закупает.
Разумеется, нужно принимать в расчет то, что товарный обмен шел не только с РСФСР, но и с другими республиками, а также изменившиеся с тех пор цены, например, на газ. Но даже с учетом перечисленного тотальный торговый дефицит (не путать с дефицитом товаров в самом Советском Союзе; торговый дефицит означает, что сумма операций по экспорту-импорту выходила отрицательной) в отношениях СССР с восточноевропейскими братьями кажется маловероятным. Достаточно вспомнить, сколько усилий было приложено для восстановления (зачастую в ущерб собственной экономике) в этих странах разрушенного в годы Второй мировой войны хозяйства.
Как отметил в беседе с «Лентой.ру» эксперт Центра стратегических разработок (ЦСР) Сергей Дробышевский, за сумму долга России перед странами Восточной Европы ответственны именно лидеры СССР: «Советская сторона часто подписывала заведомо невыгодные для себя условия. Это делалось, как правило, по политическим соображениям — в обмен на лояльность. Когда речь шла об обмене товарами (например, СССР поставляет оружие, а ввозит ширпотреб), случалось, что Советский Союз намеренно завышал стоимость импорта из соцстран и занижал стоимость своих поставок». Подобного рода сделки совершались и с другими государствами-членами соцблока и даже с кандидатами на вхождение в него, хотя там в большинстве случаев СССР все-таки оставался формальным кредитором.
Отказаться от выплаты денег для России было невозможно — тоже по политическим причинам. В другой ситуации многие бы поняли и приняли тот факт, что СССР рухнул, система торговли между соцстранами была крайне спорной и запутанной, так что оспаривать такие небольшие в масштабах государств деньги просто бессмысленно. Но для РФ это был вопрос статуса. «Для страны, которая претендует на активное участие в мировой политике и экономике, обслуживая 20-30 миллиардов собственного долга, отказываться заплатить 100-200 миллионов советского долга — несколько странно», — считает Дробышевский.
Как бы то ни было, теперь и этот долг урегулирован. Последними оставались страны бывшей Югославии (к слову, не входившей в СЭВ): Македония и Босния. С Македонией вопрос был решен в феврале, настала очередь Боснии, которой Россия должна была около 200 миллионов клиринговых долларов, или около 150 миллионов современных долларов США. Было решено, что Москва перечислит 58 процентов долга непосредственно Боснии и Герцеговине, 29 процентов — Республике Сербской, 10 процентов — на нужды органов власти Боснии и Герцеговины и еще 3 процента — округу Брчко Боснии и Герцеговины. В течение полутора месяцев деньги поступят на соответствующие счета, и, таким образом, к середине мая Россия будет уже полностью свободна от каких-либо советских обязательств.
С точки зрения государственного внешнего долга Россия сейчас выглядит одной из самых «чистых» стран в мире. Все ее обязательства перед иностранными государствами составляют менее 5 процентов ВВП — даже с учетом резкого роста курса доллара в последние годы. Подавляющее большинство зарубежных стран, в том числе и развивающихся, должны различным иностранным кредиторам или владельцам облигаций десятки процентов ВВП.
Конечно, нужно учитывать еще и обязательства корпоративного сектора. Вместе с ними внешний долг составит более 500 миллиардов долларов, из которых половина придется на структуры, аффилированные с государством. Однако нужно понимать, что значительная часть этих заимствований, строго говоря, внешним долгом не является, так как эти кредиты выдаются в офшорах компаниями, так или иначе связанными со своими должниками в России (по этой же причине нужно крайне аккуратно анализировать статистику иностранных инвестиций).
В итоге наша страна имеет возможность существенно нарастить задолженность, не выходя при этом за рамки целесообразности и не подвергая опасности финансовую независимость государства. Однако при этом возникает вопрос — зачем? Бюджет в России в последние годы сводится, пусть и с небольшим дефицитом. Государство, правда, испытывает потребность в инвестициях. По словам директора Центра макроэкономических исследований Сбербанка Юлии Цепляевой, Россия является «недоинвестированным» государством. Но она тут же отмечает, что существует дефицит проектов, на которые стоит выделять деньги. Осмысленность новых займов в таких условиях неочевидна.
За последние годы лишь один раз Россия вышла на мировой рынок заимствований, разместив в прошлом году облигации на 3 миллиарда долларов. Вместо этого довольно быстро наращивается внутренний долг, превысивший уже 6 триллионов рублей, или около 8 процентов ВВП. По плану, эта сумма будет увеличиваться на триллион рублей ежегодно. Есть опасения, что в перспективе такой рост может стать проблемой. Ведущий научный сотрудник Института «Центр развития» ВШЭ Андрей Чернявский, к примеру, считает, что это оказывает давление на финансовые рынки, так как государство забирает средства, положенные другим участникам экономического процесса. Так что даже в безопасном, на первый взгляд, увеличении внутреннего долга следует проявлять осторожность.