Государство тратит сильно больше, чем зарабатывает. Как это отразится на россиянах?

Как разошлись ожидания и реальность

В 2025 году Минфин трижды менял прогнозы.

Сначала власти рассчитывали, что разница между доходами и расходами составит чуть более триллиона рублей. Весной планку подняли, осенью — снова скорректировали.

Причина такой арифметики проста: траты государства росли быстрее, чем заработки.

Доходы казны увеличились год к году на 1,6%, а вот расходы — сразу на 6,8%.

Цифра в 5,6 трлн выглядит пугающе, но экономисты призывают не драматизировать.

Старший научный сотрудник ИПЭИ Президентской академии Владимир Еремкин считает, что итоговый дефицит в размере 2,6% ВВП не вызывает тревоги. Это значение находится в допустимых для России границах.

Когда прогнозы меняются так часто, это усложняет жизнь и бизнесу, и государству. В таких условиях сложно строить экономические стратегии дольше чем на пару месяцев.

Что будут делать с этим дефицитом

Несмотря на дефицит в бюджете, Минфин настроен оптимистично и планирует постепенно выравнивать ситуацию.

Министр Антон Силуанов заявил, что дефицит в 2026 году составит 1,6% ВВП, а к 2028 году снизится до 1,3%.

Первые месяцы 2026 года вообще будут трудными для бюджета из-за недобора нефтегазовых доходов, признают в Минфине.

Где брать деньги? Основной источник — госзаимствования.

Простыми словами, государство берет в долг, выпуская облигации (ОФЗ), которые покупают банки, компании и обычные граждане.

Это значит, что государственный долг России продолжит расти. Если сейчас он оценивается примерно в 17,7% ВВП, то к 2028 году достигнет 19,5% (более 53 триллионов рублей), отмечает «Интерфакс».

Впрочем, это мелочи по мировым меркам. Надежда Капустина отмечает, что долговая нагрузка российской экономики остается умеренной.

Когда Центробанк держит высокую ключевую ставку (сейчас это инструмент борьбы с инфляцией), государство вынуждено занимать деньги под высокий процент. Платежи по кредитам начинают «съедать» большую часть бюджета.

На обслуживание госдолга в ближайшие три года страна потратит от 3,7 до 4,5 трлн рублей ежегодно, отмечали в Счетной палате. По словам профессора Капустиной, в этом случае процентные платежи начинают конкурировать с приоритетными статьями расходов.

Если, гипотетически, гасить долги придется не за счет доходов экономики, а запуская «печатный станок» (эмиссионные инструменты), это сильно подстегнет инфляцию, добавляет президент Ассоциации корпоративных казначеев Владимир Козинец.

Экономист Екатерина Федюкович из «Синергии» видит еще один нюанс: банкам становится выгоднее и безопаснее одалживать государству (покупая облигации), чем кредитовать реальные предприятия. В итоге частный сектор может лишиться части денег на развитие.

Предприниматель Сергей Гришин считает, что 5–6 трлн рублей в год — это предел, который экономика может одолжить государству. Если траты по бюджету вырастут или доходы внезапно упадут (например, подешевеет нефть), занимать станет не у кого.

Что это значит для кошельков россиян

Чтобы сбалансировать бюджет, государству нужно либо меньше тратить, либо больше зарабатывать. Профессор Надежда Капустина предупреждает: бюджетная консолидация с высокой вероятностью потребует дальнейшей «мобилизации доходной базы», то есть расширения налогообложения.

Для бизнеса это означает рост нагрузки. Деньги и дальше будут перераспределяться от бизнеса и домохозяйств в пользу бюджета.

«Можно ожидать не только повышение налоговой нагрузки, но и в первую очередь ужесточения контроля текущей», — уточнил Владимир Козинец.

Что касается россиян: с одной стороны, для граждан растут налоги, что отчасти сокращает свободные деньги на руках. С другой — сохраняются жесткие условия по кредитам.

Поскольку инфляция и дальше может продолжить разгоняться, Центробанк, по мнению аналитиков Альфа-банка, будет вынужден сохранять высокую ключевую ставку. Это значит, что ипотека и потребительские кредиты останутся дорогими.

Есть и хорошие новости. Несмотря на дефицит, государство не планирует урезать социальную поддержку. Расходы по разделу «Социальная политика» в ближайшие три года останутся стабильными — более 7 трлн рублей ежегодно. А вложения в образование и здравоохранение даже вырастут.