Миркоины. Какие акции взлетят сильнее других после завершения СВО

На какие отрасли и компании обратить внимание

Если геополитика смягчится, это коснется в первую очередь компаний, которые сильнее всего пострадали от санкций и ограничений.

Вот где сейчас можно поискать миркоины.

Нефть и газ

Главные надежды связаны с «Газпромом» и НОВАТЭКом. В «Финаме» поясняют: инвесторы ждут, что первый сможет хотя бы частично восстановить экспорт в ЕС, а второй — реализовать свои СПГ-проекты, которые сейчас буксуют из-за санкций.

В УК «Первая» по «Газпрому» настроены скептически: большие капитальные затраты вряд ли позволят концерну платить дивиденды в ближайшие два года. А вот НОВАТЭК там называют одним из лучших выборов на долгосрок. Хотя и тут свои риски: конкуренция с американским СПГ никуда не денется.

Среди нефтяников собеседники чаще всего называли ЛУКОЙЛ. Эта компания сильнее других реагирует на геополитику: мирное урегулирование позволило бы ей сохранить зарубежные активы или хотя бы выгодно их продать.

Транспорт и логистика

Здесь два главных кандидата: «Аэрофлот» и «Совкомфлот».

Для «Аэрофлота» позитив заключается в возможном открытии неба Европы. Это вернет валютную выручку и снизит зависимость от субсидий.

«Совкомфлот» выиграет за счет возврата флота в нормальную страховую юрисдикцию, что снизит расходы и поднимет прибыль.

Металлурги

Сырьевики вроде «Норникеля» или «Русала» могут выиграть от облегчения экспорта. Но есть и неочевидная идея — сталелитейщики, которые работают на внутренний рынок («Северсталь», ММК, НЛМК).

Аналитики «Финама» поясняют логику так: мирное урегулирование создаст огромный спрос на металл для восстановления разрушенной инфраструктуры. Это поддержит компании, которые сейчас страдают от низких цен и падения спроса.

IT и банки

Банковский сектор ждет снятия блокировок. В УК «Первая» лучшей ставкой на снижение рисков называют рентабельные банки — «Сбер» и «Т-Технологии». А в IT-секторе могут раскрыться недооцененные истории вроде «Яндекса» и Ozon.

Также могут выиграть биржевые операторы, например Мосбиржа. Снятие санкций позволит им разблокировать средства клиентов и, возможно, возобновить торги иностранными инструментами.

Интересно, что акции могут взлететь не только из-за хороших новостей, но и из-за технической ситуации на бирже. Многие трейдеры сейчас играют на понижение (шортят), и резкий разворот рынка заставит их быстро откупать бумаги.

Кто рискует остаться «за бортом»

Если одни компании от снятия барьеров выиграют, то для других это станет вызовом. Речь о тех, кто стал бенефициаром изоляции и курса на импортозамещение.

В «Кит-финанс» предупреждают: в котировках таких компаний сейчас заложена высокая «премия». Как только повестка сменится, рынок начнет эту премию убирать. В зону риска попадают те, кто ориентирован исключительно на госзаказ и внутренний рынок, включая оборонный сектор и IT-компании, которые росли в тепличных условиях.

Например, российские разработчики ПО за последние годы привыкли к отсутствию западных конкурентов. Возвращение на рынок глобальных игроков может ударить по их позициям.

Аналитики «Кит-финанс» добавляют: инвесторам стоит быть осторожнее с компаниями, чьи финансовые показатели выглядят сильными только за счет искусственно ограниченной конкуренции. Возврат импорта быстро изменит баланс сил не в их пользу.

Почему рынок перестал верить заголовкам

В начале и середине 2025 года любой слух о переговорах вызывал бурное ралли: почти все акции мгновенно вырастали, многие — на десятки процентов. Но потом так же камнем летели вниз.

Осенью картина изменилась. Новости о переговорах и даже о конкретном мирном плане уже не вызывают эйфорию у инвесторов. Рынок перешел от эмоций к рациональности. Спекуляции работают все хуже.

Теперь инвесторы готовы закладывать в цену только факты: подписанные документы, реальную отмену ограничений или возобновление поставок, а не просто намерения. До тех пор любые скачки котировок, скорее всего, будут кратковременными и нервными.

К тому же пока нет никакой конкретики ни по деталям возможного договора, ни по смягчению санкций. Поэтому большинство участников торгов просто ждут развития событий.

Тем не менее в третьем квартале россияне положили на брокерские счета так много денег, как никогда с начала СВО. Правда, покупали они в основном не акции. Что именно, рассказали здесь.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям.

Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.