Россияне массово скупают облигации. Можно ли так разбогатеть

Как облигации стали популярны у частных инвесторов

В январе сделки с облигациями на Московской бирже совершали 710,8 тыс. человек. Это на 51%, чем ровно год назад.

За месяц россияне принесли на этот рынок 93,5 млрд рублей. За весь 2025 год — более 2,1 трлн рублей.

Для сравнения: примерно столько же у людей хранится в криптоактивах. И столько же россияне сливают на ставках. Наличными и в банках граждане держат в разы больше — 84 трлн рублей.

Если на рынке акций с 2022 года погоду задают именно частные инвесторы, то рынок облигаций оставался скорее корпоративным: на нем торговали в основном банки, НПФ, страховщики. Но и это, похоже, уходит в историю.

Доля частных инвесторов в обороте облигаций составила 31,3% по итогам 2025 года. В 2022-м было 10%.

Почему облигации стали востребованы

Летом 2025 года Банк России начал снижать ключевую ставку. С того времени максимальная ставка в десяти крупнейших банках упала с 22,3 до 14,3% годовых.

При этом сам Центробанк опускал ключевую ставку куда мягче — с 21 до 15,5% годовых, отметил портфельный управляющий УК «Первая» Алексей Вдовин. Получается, что банки режут проценты с опережением.

Облигации на этом фоне выглядят привлекательнее. Сейчас доходность государственных бумаг составляет в среднем 14,5% годовых, корпоративных — 15,8%. И зафиксировать ее можно на несколько лет вперед, а не на 3–6 месяцев, как с банковскими вкладами.

«Сейчас облигации выглядят гораздо интереснее вкладов, — считает главный аналитик Центра инвестиционной аналитики СК «Росгосстрах Жизнь» Владимир Малиновский. — Поэтому переток средств инвесторов из вкладов на рынок облигаций выглядит вполне логичным».

Дело не только в текущей доходности. Когда ставки в экономике снижаются, как сейчас, облигации с высоким фиксированным купоном растут в цене.

В 2025 году это сделало облигации активом-чемпионом: они принесли своим владельцам в среднем 25% годовых. Это больше, чем вклады, акции, недвижимость и криптовалюты.

Заработать и на купонах, и на росте цены самой бумаги — в этом основная инвестиционная идея тех, кто делает ставку на облигации.

Не поздно ли закупиться облигациями в 2026 году

Нет, поезд еще не ушел, говорят опрошенные нами эксперты. Скорее, он преодолел половину дистанции. У вас в запасе есть еще один или два года.

«Фиксация доходности по-прежнему актуальна. Если ставки пойдут вниз, стоимость уже купленных облигаций вырастет», — говорит управляющий директор по долговым рынкам капитала ФГ «Финам» Мария Романцова.

Но аналитик УК «Альфа-Капитал» Василий Чепель предупреждает, что реальные действия Центробанка всегда могут отклониться от красивых прогнозов. Упомянул он и другие риски. Например, если рынок акций начнет существенно расти, деньги могут перетечь туда.

Также высок риск дефолтов — ситуации, когда бизнес просто разводит руками и отказывается платить по счетам. Тем более что в 2026 году экономика снова замедлится (прогнозный рост ВВП около 1%), особенно непросто будет в первом полугодии.

К каким бумагам стоит присмотреться

Единого рецепта здесь нет — многое зависит от того, на какой риск вы готовы идти и как долго планируете держать деньги в бумагах. Но эксперты сходятся в нескольких ключевых моментах.

ОФЗ: надежно и с потенциалом роста

Государственные облигации — самый консервативный вариант. Минфин не обанкротится, купоны придут в срок. Сейчас доходность ОФЗ составляет в среднем 14,5% годовых — уже выше банковского вклада.

Главный потенциал — в длинных бумагах. Аналитики УК «Первая» выделяют долгосрочные ОФЗ с фиксированным купоном как наиболее привлекательный инструмент: доходность на годовом горизонте может превысить 20%.

Ведущий аналитик Freedom Finance Global Наталья Мильчакова подходит к вопросу осторожнее и рекомендует ОФЗ с оставшимся сроком до погашения не более 3 лет — с доходностью выше 13,9–14%. Такой вариант подойдет тем, кто не хочет брать на себя риск долгосрочных колебаний цены.

Корпоративные облигации: больше доходность, больше риск

Корпоративные бумаги платят больше, чем государственные, — но и риск здесь выше. Сейчас средняя доходность корпоративных облигаций составляет 15,8% годовых, у отдельных выпусков — около 17%.

Эксперты советуют держаться бумаг надежных эмитентов. УК «Первая» рекомендует корпоративные облигации с кредитным рейтингом «ААА» и «АА» и сроком до погашения от 3 лет — они могут принести от 18 до 20% годовых.

Бумаги с более низким рейтингом эксперты советуют обходить стороной. «Риски дефолтов настолько высоки, что инвестор может не получить ожидаемую доходность даже при глубокой диверсификации», — предупреждает Алексей Вдовин.

Валютные облигации: защита от ослабления рубля

Если вас беспокоит возможное ослабление рубля, часть портфеля имеет смысл разместить в валютных бумагах. Подробнее о том, как они работают, мы рассказывали в отдельной статье.

Эксперты «Сбер Инвестиций» выделяют юаневые облигации — на фоне ожидаемого укрепления юаня к доллару они могут принести дополнительный доход. Долларовые и евровые облигации российских компаний также остаются интересным инструментом для валютной диверсификации.

Эксперты сходятся в одном: портфель лучше диверсифицировать. Базовую часть — держать в коротких и среднесрочных бумагах как замену вкладу. Часть — в длинных облигациях с фиксированным купоном, чтобы заработать на росте цены при снижении ставок. И еще часть — в валютных бумагах, чтобы застраховаться от ослабления рубля.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям. Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.