Золото стало «прыгать» сильнее крипты. Как теперь в него инвестировать?

Почему золото так быстро слетало туда-сюда

На прошлой неделе золото дорожало рекордными темпами. Всего за двое суток драгметалл прибавил в цене $500 за унцию (31,1 грамма). А в пятницу и в понедельник все летело уже в обратном направлении — и даже быстрее.

Такие резкие взлеты и падения котировок эксперты называют волатильностью. За последний месяц золото вело себя в этом отношении хуже биткоина, подсчитали эксперты. Это выглядит парадоксальным: в золото как раз инвестируют, во многом чтобы избежать таких качелей.

Ралли золота оказалось хрупким, потому его двигал спекулятивный азарт, а не реальный спрос на металл, говорит аналитик фондового рынка УК «Альфа-капитал» Алина Попцова. В рынок заходили розничные трейдеры и роботы (алгоритмическая торговля), раздувая цены.

Впрочем, в спекуляции с ценами на золото оказались активно вовлечены не только розничные инвесторы, но и хедж-фонды (закрытые фонды для крупных капиталов, использующие агрессивные и рискованные стратегии заработка).

В итоге рынок перегрелся. Для схлопывания такого локального «пузыря» достаточно было одного триггера. Им стала номинация Кевина Уорша на пост главы ФРС. Он считается «ястребом» — сторонником жесткой денежной политики.

Инвесторы решили, что при нем доллар укрепится, а ФРС сохранит независимость в решениях по ставке, объясняет аналитик «Финам» Николай Дудченко. Золото как защитный актив мгновенно подешевело.

Но главный обвал случился из-за торговли в долг. Биржи стали менять правила и потребовали от спекулянтов внести больше наличных в качестве залога за сделки. Денег у многих не нашлось. Чтобы покрыть долги, брокеры начали принудительно распродавать золото инвесторов.

«Представьте: на выход хотят все, но дверь слишком узкая», — образно описывает ситуацию старший аналитик отдела анализа финансовых рынков «КИТ Финанс» Павел Веревкин. Те, кто играл с кредитным плечом (что это такое, рассказывали здесь), оказались в ловушке — пришлось сбрасывать активы по любой цене.

Что будет дальше: опасность «бычьей ловушки»

Павел Веревкин предупреждает: мощная распродажа на пиках часто сигнализирует о конце цикла роста. Конечно, цена не может падать строго вниз, будут и отскоки. Но именно они опасны для новичков.

Это явление называют «бычьей ловушкой»:

1. Цена немного отрастает после падения.
2. Инвесторы думают: «О, все наладилось, надо брать!»
3. Котировки разворачиваются и падают еще ниже, запирая покупателей в убытках.

Эксперт ждет, что золото продолжит падать. В пользу этого сценария Алина Попцова напоминает про китайский Новый год: азиатские инвесторы уходят на длинные выходные и, скорее всего, будут сокращать позиции, чтобы не рисковать в праздники. Это значит, что покупателей на рынке станет меньше.

Александр Абрамов же считает, что, пока в мире есть геополитические и валютные проблемы, золото будет востребовано. «Объективные условия для роста цены на золото как "тихой гавани" сохраняются на фоне нестабильной мировой ситуации», — сказал он.

С ним согласен и Николай Дудченко: если геополитическая напряженность снова вырастет (или кандидатуру «ястреба» Уорша в США не утвердят), рост может возобновиться.

Но отмечает: золото за прошлый год и так выросло почти на 65%. Так что результат 2026 года может быть скромнее.

Что учесть инвесторам: 4 урока от экспертов

Ситуация с золотом — хороший урок для всех, кто думает об инвестициях. Эксперты дали конкретные советы, как сберечь нервы и деньги.

1. Не гонитесь за толпой
Павел Веревкин формулирует жесткое правило: «Если об инвестиционной идее говорят все, это сигнал к выходу». Толпа чаще всего ошибается. Покупать актив только потому, что он растет у всех на глазах, — верный способ потерять капитал.

2. Соблюдайте меру
Не превращайте весь свой портфель в золотой слиток. Александр Абрамов советует не завышать долю драгметаллов: «При формировании долгосрочного портфеля его доля, на мой взгляд, не должна превышать примерно 5% от общей стоимости активов».

3. Осторожнее с кредитным плечом
Торговля в долг на перегретом рынке может привести к катастрофе. Алина Попцова и Павел Веревкин единодушны: стратегии, которые работали на росте, на падающем («медвежьем») рынке убивают депозит. Если вы не умеете играть на понижение, лучше вообще воздержаться от активных действий.

4. Ищите альтернативы
Пока ключевая ставка высока, Николай Дудченко рекомендует обратить внимание на более скучные, но надежные рублевые инструменты: вклады или облигации. Золото оставьте как страховку от падения рубля, но не делайте на него основную ставку, пока шторм не утихнет.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям.

Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.