Ставка падает, кредиты не дешевеют, акции не растут. Главное про деньги за неделю

20 марта Банк России снизил ключевую ставку на 0,5 процентного пункта — до 15%. Это уже седьмое снижение подряд.

Решение совпало с ожиданиями аналитиков — сюрпризов не было. ЦБ зафиксировал, что инфляция постепенно замедляется, экономика приближается к «траектории сбалансированного роста», а рынок труда немного остывает.

ЦБ мог бы сегодня снизить ставку и до 14,5%, следует из заявлений главы ЦБ Эльвиры Набиуллиной. Но добавилась новая неопределенность — конфликт на Ближнем Востоке.

По мнению главы регулятора, нужен не один месяц, чтобы оценить реальное влияние этого события на российскую экономику.

Отдельно на пресс-конференции Эльвира Набиуллина объяснила, почему рубль в последние недели ослаб.

При этом глава ЦБ успокоила: говорить о выраженной тенденции к ослаблению рубля пока рано — курс колеблется примерно в том же диапазоне, что и весь прошлый год.

По прогнозам аналитиков УК «Первая», к концу 2026 года ставка может опуститься до 12%.

Сразу несколько новостей этой недели подтверждают то, что мы уже отмечали: наличные деньги возвращаются в нашу жизнь.

Каждый второй россиянин с начала года столкнулся с просьбой заплатить наличными — такие данные приводит ВЦИОМ.Чаще всего платить «живыми деньгами» просят в небольших магазинах у дома (46% случаев) и на рынках (45%).

При этом выгоды для покупателя в такой просьбе почти нет. В 66% случаев продавцы не предлагают ни скидки, ни бонусов за наличный расчет.

Дополнительно россияне сняли около 240 млрд рублей со счетов в зарубежных банках. Итого — почти 1,85 трлн рублей за один месяц.

При этом снимать деньги стало сложнее: банкоматов становится меньше.По данным Центробанка, на 1 января 2026 года в России работало 138 028 банкоматов — минимум с 2010 года. За 2025 год сеть сократилась почти на 6 тыс. устройств.

Получается, наличные все нужнее, а снять их — сложнее. Банки последовательно сворачивают дорогую инфраструктуру, делая ставку на безналичные платежи. Но рынок, судя по всему, думает иначе.

Россияне не только снимают деньги со счетов, но и активно берут кредиты наличными. Причем вопреки всякой финансовой логике.

В феврале банки выдали 1,61 млн кредитов наличными на 26% больше, чем год назад. В деньгах (304 млрд рублей) рост еще сильнее — на 60% больше февраля 2025 года.

И это при том, что кредиты все же дорогие. Даже несмотря на снижение ключевой ставки.

Почему так происходит? Банки объясняют: часть вкладов они привлекли под высокую ставку, и эти издержки надо как-то покрывать. Пока депозиты не «истекут», кредиты дешеветь не будут.

Но люди все равно берут займы. Аналитики объясняют это просто: доходы растут медленнее цен, и часть россиян латает дыры в бюджете кредитами — даже понимая, что условия невыгодные.

Рубль упал на 8%. Казалось бы, это должно дать стимул российскому рынку акций, где много нефтегазовых компаний и экспортеров с валютной выручкой. Но индекс Мосбиржи прибавил за это время лишь около 2%. Почему так, спросили у экспертов.

На этой неделе мы разбирались, какие активы реально защищают деньги от инфляции — а какие только кажутся надежными.

Вместе с аналитиками «Финама» мы провели эксперимент: взяли 10 000 рублей образца 1998 года и посмотрели, во что они превратились бы к 2026 году при разных сценариях вложений.

Ориентир простой: за 27 лет сумма должна были вырасти минимум до 260 000 рублей — только чтобы не потерять в покупательской способности. Проще говоря, компенсировать инфляцию.

Результаты оказались неожиданными. Доллар с этой задачей не справился: те же 10 000 рублей, вложенные в валюту, дали бы только 131 000 рублей — вдвое меньше инфляции. Московская недвижимость едва перекрыла порог: 289 000 рублей. Простой банковский депозит с реинвестированием процентов обогнал индекс Мосбиржи — 582 000 против 325 000 рублей.

А лидером неожиданно стало золото.

Какие еще активы обогнали инфляцию и как сегодня собрать портфель с учётом этих уроков — читайте в нашем полном разборе.

• Каждый третий россиянин в 2025 году начал экономить — такие данные приводит «Сравни». 45% опрошенных не заметили роста доходов, еще 29% сообщили об их снижении. Главная причина экономии — рост цен (48% ответов). Чаще всего урезают траты на путешествия и развлечения (43%) и одежду (41%).

• Копить получается у немногих. По данным опроса «Актион Бухгалтерия», 38% россиян вообще не делают сбережений — денег хватает только на обязательные расходы. Из тех, кто все же откладывает, почти 60% копят не больше 10 000 рублей в месяц. Главная цель накоплений — не крупная покупка, а «подушка безопасности» (63,6% ответов).

• Ипотечники распродают квартиры. В четвертом квартале 2025 года объем досрочно погашенной ипотеки через продажу жилья вырос вдвое по сравнению с тем же периодом 2024-го — до 425 млн рублей. За весь год россияне закрыли таким способом кредиты на 1,3 млрд рублей. Эксперты расценивают это как косвенный признак финансовых трудностей заемщиков.

• ФНС усилила контроль за зарубежными счетами россиян. Налоговая активнее сопоставляет данные из-за рубежа с декларациями — и даже небольшие поступления на иностранный счет теперь сложно оставить незамеченными.

• Сбербанк заплатит рекордные дивиденды. Герман Греф на встрече с президентом сообщил: чистая прибыль банка за 2025 год составила 1,706 трлн рублей — новый рекорд. Акционеры получат 50% от этой суммы, то есть 853 млрд рублей.

• ЛУКОЙЛ рекомендовал финальные дивиденды — 278 рублей на акцию (доходность 4,8%). Последний день для покупки под выплату — 30 апреля, отсечка — 4 мая. При этом по итогам 2025 года компания зафиксировала чистый убыток в 1,06 трлн рублей. Все потому, что компания полностью списала зарубежные активы LUKOIL International после утраты над ними контроля.

• Две компании на этой неделе не смогли вовремя заплатить по облигациям. У золотодобытчика ЮГК оказались арестованы счета на сумму свыше 32 млрд рублей — суд потребовал перечислить нераспределенную прибыль в качестве обеспечительной меры. Из-за этого компания не смогла выплатить купоны держателям облигаций на 24 млн рублей и пытается провести платеж в обход заблокированных счетов.

В прошлом году дефолты затронули более 160 тысяч инвесторов, которые потеряли 22 млрд рублей. Насколько вообще опасно держать деньги в облигациях в 2026 году — разобрались в нашем материале.

Материал не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией. Упомянутые финансовые инструменты или операции могут не соответствовать вашему инвестиционному профилю и инвестиционным целям/ожиданиям.

Редакция не несет ответственности за возможные убытки в случае совершения операций либо инвестирования в финансовые инструменты, упомянутые в данном материале. И не рекомендует использовать эту информацию в качестве единственного источника при принятии инвестиционного решения.

Коллаж: «Теперь вы знаете», создано при помощи нейросети