Американские чиновники объяснили ошибки рейтинговых агентств

Фото с сайта sechistorical.org

Рейтинговые агентства нарушали внутренние процедуры, присваивая высокие рейтинги ипотечным облигациям, пишет The Financial Times со ссылкой на результаты расследования Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC). По мнению SEC, изъян кроется в принципах присвоения рейтингов, когда рейтинговые агентства получают деньги за проделанную работу от эмитентов облигаций. Стремясь присвоить рейтинги как можно большему числу облигаций и, соответственно, получить большую плату, аналитики в агентствах зачастую пренебрегали правилами и отступали от разработанных моделей оценки долговых инструментов.

SEC начала расследование в отношении крупнейших рейтинговых агентств в мае 2008 года. В поле зрения финансовых чиновников попали такие агентства, как Moody's, Standard & Poor's и Fitch. Поводом для расследования стало обнаружение агентством Moody's компьютерной ошибки в системе расчета и присвоения рейтингов, из-за которой облигациям и другим финансовым инструментам присваивались завышенные рейтинги. По мнению SEC, допущенные ошибки могли стать одной из причин ипотечного кризиса, поразившего США и вылившегося в глобальный финансовый кризис.

По итогам расследования, SEC разработала новые правила для рейтинговых агентств. В частности аналитикам в агентствах будет запрещено одновременно присваивать рейтинги и давать советы эмитентам по структурированию ценных бумаг. Кроме того, значимость рейтингов будет снижена. Это в большей степени коснется краткосрочных долговых обязательств. В итоге американские инвесторы, прежде чем вкладывать средства в те или иные финансовые инструменты, обязаны будут проводить собственный анализ рисков.

Напомним, что рейтинговые агентства также пообещали изменить систему расчета с клиентами за присваивание рейтингов ценным бумагам эмитентов. В рамках действующей системы оплаты анализом выпуска бумаг одновременно занимаются несколько агентств, однако не все они выставляют рейтинг. За исключением номинальной комиссии, плату за выставление рейтинга получают те агентства, которые его присваивают. Такой порядок привел к жесткой конкуренции между агентствами - эмитенты соглашались платить лишь тем из них, кто выставлял наибольший рейтинг их ценным бумагам.

Рейтинги помогают инвесторам отделять рисковые и более доходные инструменты от надежных с меньшей доходностью. Большинству институциональных инвесторов запрещено вкладываться в инструменты с рейтингами ниже AAA или AA, которые свидетельствуют о высокой надежности инструментов.

Обсудить
Экономика17:2114 декабря
Валентин Тимаков

«Дальний Восток — дорога к рынку АТР»

Валентин Тимаков — о дефиците рабочих в ДФО и пользе «Дальневосточного гектара»
Экономика17:2813 декабря

Входит и не выходит

Сложно ли попасть в крупную сеть и что бывает с теми, кто встал на ее полку
Поигрались и хватит
Америка признала биткоин, но надежнее он от этого не стал
Валентин Тимаков«Дальний Восток — дорога к рынку АТР»
Валентин Тимаков — о дефиците рабочих в ДФО и пользе «Дальневосточного гектара»
Грустный праздник
Еда, алкоголь и подарки: сколько стоит отметить Новый год
«Весь город наш!»
Грозная банда «Хади Такташ» стала настоящим кошмаром Казани 90-х
Воровской передел
Лидер криминальной России рискует сесть надолго. За его трон развернулась война
Деловая колбаса
Улюкаев готовился к долгой и счастливой жизни, а получил восемь лет строгача
Запахло жареным
Секс с русским святым, геи в балете, педофилы в Голливуде: главные скандалы года
Есть почитать че?
Библиотека как мир, гуки и геи в беде, сразу два Линча: топовый артхаус на 2A17
Вера и Владимир Набоковы«Не знаю, что с тобой сделаю при встрече»
Что писал Набоков своей жене во время разлуки
«Евреи забили гвоздь в голову русскому человеку»
Шпионы КГБ обвиняли советских рокеров в победе мирового сионизма
Poloвинка
Поездка на передней части будущего седана VW Polo для России
Чудо-Judo
Вспоминаем молодежный трансформер Nissan Judo, о котором все забыли
8 лимузинов, появление на свет которых сложно оправдать
Большие, длинные и чрезвычайно бесполезные
Погружение в кирпич
Мы посидели в новом «Гелике» и не узнали его. А потом вылезли – и узнали
«Меня не убили, просто развели»
Россиянка влюбилась по уши и лишилась жилья
Что-то встало за окном
Строения, вызывающие самые пошлые ассоциации
Его ворсейшество
Бессмертные ковры возвращаются на стены российских квартир
С собой не увезешь
Как живут российские олигархи за границей