Новости партнеров

Хозяйствующий субъект

"Норникель" заложили госбанкам. Что дальше?

Государство в разгар кризиса в России, фактически оставшись единственным кредитором в стране, спасает российских бизнесменов, выдавая им займы на рефинансирование ранее набранных долгов. Взамен крупный бизнес вынужден перезакладывать свои активы госбанкам. Фактически в России происходит национализация без национализации – государство уже совсем скоро может получить контроль над целыми отраслями, не прикладывая для этого никаких усилий. Да и не особенно этого желая.

В ноябре стало известно, что в залоге у государства оказалось 25 процентов акций "Норникеля", крупнейшего производителя никеля в России и в мире. К концу декабря эта доля акций выросла уже до 45 процентов.

Как попал к государству первый пакет акций - более или менее известно. "Русал" Олега Дерипаски еще весной 2008 года приобрел 25 процентов акций "Норникеля" у Михаила Прохорова, одолжив 4,5 миллиарда долларов у западных банков. При этом компания заложила акции "Норникеля" в качестве обеспечения кредита. В ситуации, когда "Норникель" резко подешевел на бирже, блокпакет акций компании мог достаться иностранным банкам - кредиторам "Русала". Поскольку большая часть акций комбината сейчас и так принадлежит иностранным миноритариям, то было принято решение рефинансировать кредит Дерипаски через российскую госкорпорацию ВЭБ.

При этом гендиректор "Норникеля" Владимир Стржалковский, опасаясь утраты Россией контроля над "Норникелем" (бывший чиновник как-никак), даже попросил премьер-министра Владимира Путина, чтобы правительство отрядило кого-нибудь на выкуп блокпакета акций никелевой компании у "Русала". Однако чиновники решили дать Дерипаске шанс, поэтому, по словам Стржалковского, "акции пока не принадлежат государству, а находятся у него в залоге". Впрочем, гендиректор компании настаивает, что вхождение государства в компанию является лишь временной мерой.

Второй пакет акций, по сведениям газеты "Ведомости", попал в залог госбанку ВТБ, причем заложил его другой крупнейший акционер компании - "Интеррос" Владимира Потанина. Точно неизвестно, сколько акций никелевой компании находится у ВТБ. Одни источник издания говорят о 20, другие – о 25 процентах. Как бы то ни было, у государства в залоге оказался едва ли не крупнейший пакет акций, хотя забирать оно его пока не собирается.

Возможно, именно этим легче всего объяснить то, почему "Интеррос", неожиданно помирившийся 25 ноября с "Русалом" после полугодового конфликта, выдвинул кандидатуру бывшего руководителя администрации президента России Александра Волошина в новый совет директоров "Норникеля". Волошин, опытный кремлевский чиновник, по данным российских СМИ, "присмотрит" за окончательным примирением акционеров компании, а заодно и за самой компанией. Ранее "Русал" также объявил своих кандидатов в совет директоров "Норникеля", среди которых оказался генеральный директор госкорпорации "Ростехнологии" Сергей Чемезов, влиятельный государственный лоббист. Его через "Русал" выдвинул Внешэкономбанк.

Неизвестно, смогут ли стороны вернуть кредиты государству в период, когда перекредитоваться на внешних рынках чрезвычайно сложно, а на внутреннем денег ни у кого, кроме как у госбанков, нет. Дерипаска, к примеру, не стал дожидаться срока выплат по кредиту ВЭБу. В интервью The Wall Street Journal предприниматель рассказал, что уже в первые три месяца 2009 года во всех бизнесах его группы "Базэл" появятся новые партнеры. В том числе в "Русале", которому, напомним, принадлежит блокпакет "Норникеля". И совсем не факт, что речь идет только о частных инвесторах.

Невыносимая тяжесть бытия

В подобную историю попали, либо еще попадут многие российские предприятия, которые вынуждены брать займы у государства, чтобы избежать перехода своих компаний в руки других частников, либо банков-кредиторов. Трудности с выплатами внешних долгов возникли, прежде всего, у крупных финансово-промышленных групп, которые строили весь свой бизнес на кредитах западных инвесторов под залог акций своих предприятий. Когда осенью финансовый кризис в России вступил в острую стадию, стало понятно, что произойдет огосударствление значительной части частных активов.

Что доказывает и история с пакетом акций венгерской авиакомпании Malev, основным владельцем которой является российский бизнесмен Борис Абрамович. Эти бумаги за долги перейдут в собственность российской госкорпорации Внешэкономбанк (ВЭБ), а позже этот пакет акций может быть либо продан, либо передан в управление "Аэрофлоту". Переговоры об этом ВЭБ уже ведет с менеджментом российского перевозчика.

По данным российских СМИ, аналогичная история произошла, когда ВЭБ предоставил холдингу "Альфа-Групп" средства для погашения кредитов Deutsche Bank, залогом по которым служат акции сотового оператора "Вымпелком" (торговая марка "Билайн"). 44 процента ценных бумаг "Вымпелкома" были освобождены из-под залога банка Deutsche Bank, при этом перейдя в залог к ВЭБу.

Помимо того, что ВЭБ под обеспечение кредита забирает в залог акции российских предприятий, госкорпорация еще и играет на российском фондовом рынке, чтобы поддержать его, скупая для это акции крупнейших предприятий страны. При этом сейчас даже примерно неизвестно, какова доля российского рынка акций оказалась на балансе у ВЭБа.

Этого можно было бы избежать, если бы правительство перестало поддерживать все компании, однако оно вынуждено выступать в качестве донора, заботиться о том, чтобы "системообразующие" компании не оказались в чужих руках. Обычно доноры не забирают свой орган обратно, но вот в данном случае – это вполне вероятная схема. Ведь совсем не факт, что у чиновников достаточно политической воли, чтобы удержаться от передела собственности вместо ее перераспределения между более эффективными собственниками.

Экономика00:0318 сентября

Технокрады

Эти страны обворовывали США и СССР. Теперь воруют у них