Беспроигрышная стратегия

Как правильно выбирать защитные финансовые инструменты

Фото: Depositphotos

Профессионалам инвестиционной индустрии хорошо известно — настроение инвесторов в наибольшей степени определяется динамикой рынка. Во время длительного периода «бычьего» рынка, такого как был в России до мая 2008 года, многим начинает казаться, что рост будет бесконечным, и высокорискованные инструменты, в первую очередь покупка акций, пользуются наибольшим интересом.

В последние годы рынок ведет себя совсем по-другому, отмечают в банке «БКС Премьер». Периоды роста сменяются коррекциями, не утихают разговоры о системных рисках, которые могут привести к обвалу на рынках, в прогнозах профессионалов нет единства. В связи с этим неудивительно, что инвестиции, дающие инвестору более высокую степень защиты, набирают популярность.

Что принято считать защитными инструментами? Защитный актив должен быть способен уберечь инвестора от больших потерь при вложении средств. Кроме того, это инструмент, который также является гарантией защиты от инфляционных рисков. Времена, когда банки предлагали повышенные ставки с ощутимой «премией» к инфляции, остались в прошлом. При текущем уровне инфляции и неуклонно снижающихся ставках по вкладам классический депозит в лучшем случае способен сохранить сбережения, но не приумножить. Существует ли альтернатива, способная принести инвестору доход выше инфляции и при этом защитить вложенный капитал?

Да, классическим инструментом такого рода являются структурные продукты с защитой капитала. Такой продукт основан на каком-либо инвестиционном инструменте, называемом базовым активом, в который инвестор мог бы вложиться и напрямую — скажем, акции или опционы. При прямом вложении в них инвестор рисковал бы получить неограниченные потери в случае падения актива. Структурный продукт предлагает альтернативный сценарий — инвестор может заработать на росте актива, при этом не рискуя потерять в случае падения.

Структурный продукт (СП) — это, по сути, упакованный в единый портфель набор финансовых инструментов. Подбираются они в определенной пропорции, например, 90 процентов средств вкладывается в надежные облигации, 10 процентов — в покупку перспективных акций. То есть в состав структурного продукта подбираются инструменты безрисковые, с фиксированной доходностью и рисковые. При этом доли их таковы, что доходность безрисковой части компенсирует максимальный убыток по рисковым активам. В итоге максимальная просадка портфеля не превышает заданной инвестором величины. То есть вы можете ограничить свой портфель максимальным убытком 10 процентов или вообще отказаться от риска и выбрать продукт с защитой капитала в 100 процентов.

Ценой такой защиты, как правило, является меньшая доходность по сравнению с прямым вложением в базовый актив. То есть в случае роста актива инвестор будет зарабатывать не полную величину прироста его стоимости, а часть этого прироста. Несмотря на это, структурные продукты с полной защитой заслуженно пользуются популярностью у различных групп инвесторов: все-таки, возможность заработать без риска до 15-25 процентов годовых — вещь крайне привлекательная.

В «БКС Премьер» рассказали, в чем заключаются плюсы структурных продуктов для инвестора, помимо возможности четко ограничивать риск. «Структурки» интересны еще и тем, что в них абсолютно отсутствует «человеческий фактор»: вы не управляете своими средствами на основе собственных прогнозов, ими не управляет даже профессиональный управляющий, который тоже способен допускать ошибки. Все варианты заранее известны при любых рыночных движениях, вы лишь выбираете исходные параметры.

И, наконец, структурные продукты уникальны тем, что дают возможность зарабатывать не только на растущем рынке. Можно получать доход на падающем рынке, а также на нестабильном, благодаря широкому набору сценариев.

Среди условных минусов СП для частного инвестора можно назвать срочный подход — структурные продукты, как и банковские вклады, имеют срок действия. Как и при досрочном отзыве вклада, досрочное закрытие структурного продукта нежелательно — это может привести к потере части вложений, мы по факту получим на руки сложный портфель из ряда инструментов, которые «живут» каждый своей жизнью и с которыми придется разбираться самостоятельно.

Итак, резюмируем. Структурные продукты подходят тем, кто хочет вложить средства на срок от 3 до 12 месяцев и при этом избавить себя от необходимости самостоятельного управления средствами, желает получать более высокий доход, чем по банковским вкладам, и сопоставимые гарантии сохранности средств. Также структурные продукты — это оптимальное решение для инвесторов без опыта. К примеру, вы хотите инвестировать в успешные компании (Google, Apple, «Лукойл», «Газпром», Сбербанк и прочие), получать прибыль, но пока не готовы самостоятельно выходить на фондовый рынок, покупая акции. Выбор СП в таком случае — оптимальное решение.

В «БКС Премьер» при выборе структурного продукта рекомендуют обращать внимание на базовый актив и начать с наиболее понятного вам. Инвестору, который решил выбрать этот уникальный инструмент, обязательно следует четко изучать и понимать условия продукта, «механику» его действия и учитывать все возможные риски. Как правило, об этом подробно информируют финансовые советники.

На сегодняшний день «БКС Премьер» предлагает своим клиентам выбор из более чем 100 вариантов готовых структурных продуктов, а также возможность разработки индивидуального структурного продукта. Прежде чем инвестировать с помощью структурных продуктов, важно определить свои финансовые цели в ближайшем и отдаленном будущем. От этого во многом будет зависеть выбор категории структурного продукта.

Статья подготовлена заместителем председателя правления ФГ БКС по розничному бизнесу Станиславом Новиковым