Высшая лига. Как изменился Freedom Holding с момента IPO

Пять лет назад инвестиционный холдинг из Казахстана Freedom Holding Corp. провел размещение своих акций на технологической бирже Nasdaq под кодом FRHC. За это время бумаги выросли в цене в семь раз, а рыночная стоимость компании приблизилась к шести миллиардам долларов.

Сейчас Freedom входит в состав индексов MSCI U.S. Small Cap 1750 и MSCI U.S. Investable Market 2500, его акционерами являются сотни тысяч частных инвесторов. В начале октября Астанинская международная биржа AIX включила акции в индекс AIX Qazaq с максимальным весом в 15 процентов, что соответствует статусу «голубой фишки» – наиболее популярной бумаги у инвесторов.

Каким образом брокер с территории СНГ смог пробиться в высшую лигу и покорить Уолл-стрит?

В начале пути

Компания «Фридом Финанс» была основана молодым финансистом Тимуром Турловым и его коллегами в 2008 году. Полученный во время работы в банке опыт по выстраиванию доступа к американскому рынку акций позволил открыть собственного брокера, а посткризисное восстановление на Уолл-стрит придало импульс к развитию нового бизнеса. В 2012 году компания вышла на казахстанский рынок и вскоре стала там безоговорочным лидером по объему торгов и количеству клиентов, удерживая пьедестал уже более 10 лет.

Впрочем, планы руководства не ограничивались лишь брокерской сферой. За два года до IPO «Фридом» привлек на развитие 40 миллионов долларов по цене 5,5 доллара за акцию путем размещения своих бумаг на внебиржевом рынке OTCQX Best Market — специальной площадке для листинга молодых перспективных компаний, которые впоследствии проводят публичное размещение на крупнейших биржах вроде NYSE или Nasdaq и становятся полноценными публичными предприятиями. В свое время такой же путь проделали такие сегодняшние гиганты, как Apple (AAPL) и Novavax (NVAX).

Полученные деньги послужили топливом для дальнейшего роста. «Нам удалось укрепить свои позиции и получить дополнительные ресурсы в тот момент, когда они были нужны», — вспоминал Турлов.

Три кита

Вскоре после частного размещения была принята новая стратегия развития компании, состоявшая из трех основных направлений: внедрение инноваций, построение регионального лидера финансового рынка путем выстраивания экосистемы, а также международная экспансия для перехода в высшую лигу глобальных корпораций.

Со временем к брокеру присоединился банк, появились офисы не только в Казахстане, но и в других странах. К моменту выхода на биржу в 2019-м компания имела 78 представительств в семи странах, обслуживая чуть больше 120 тысяч клиентских счетов. Однако фактически стратегия начала реализовываться уже после IPO, что позволило наиболее прозорливым инвесторам, купившим бумаги в день размещения, многократно увеличить свои вложения к сегодняшнему дню.

В Казахстане холдинг быстро стал одним из лидеров по объему сделок слияний и поглощений, покупая лидеров в своих сегментах. К брокеру присоединился Freedom Bank, страховые компании Freedom Insurance и Freedom Life, онлайн-супермаркет продуктов питания Arbuz.kz, сервисы по покупке билетов «Тикетон», Aviata и Chocotravel, а также платежную систему Freedom Pay. В прошлом году стало известно о запуске телекоммуникационного оператора Freedom Telecom, который планирует за несколько лет стать одним из лидеров на местном рынке широкополосного доступа в интернет и связи 5G.

Сегодня экосистема финсервисов в Казахстане обслуживает порядка 6,5 миллиона клиентов. Основные услуги холдинга для местных граждан объединены в банковском «суперприложении» Freedom SuperApp, заработавшем весной этого года.

С самого начала своей работы Freedom специализировался на американском рынке акций, а в 2021 году ему удалось стать полноценным участником торгов на Уолл-стрит благодаря покупке местного крупного брокера-дилера Prime Executions, являвшегося членом Нью-Йоркской фондовой биржи (NYSE), а также Nasdaq. Эта сделка позволила выстроить прямой доступ на рынок США и послужила основой для построения инвестиционного банка Freedom Capital Markets, оказывающего услуги андеррайтинга для местных молодых перспективных компаний, стремящихся разместить на биржах свои ценные бумаги. В 2023 году прошли IPO при непосредственной поддержке Freedom, что стало знаковым событием для рынка СНГ: впервые представитель этого региона стал полноценным организатором публичных размещений в США. В том же году холдинг также приобрел сервис LD Micro, предлагающий конференц-платформу для компаний малой капитализации.

Freedom строит глобальных игроков практически из всех основных своих бизнес-направлений. Так, оператор онлайн-платежей Freedom Pay, помимо Казахстана, также работает в Узбекистане и Кыргызстане. Freedom Bank планирует выйти в ближайшее время на рынок Таджикистана.

Брокерское направление работает в Армении (Freedom Armenia), Киргизии и Узбекистане, а также в Австрии, Бельгии, Болгарии, Италии и Нидерландах. С 2013 года функционирует офис на Кипре (Freedom Europe). В планах — выход на рынок ОАЭ и Турции через получение соответствующих лицензий.

Турецкий рынок представляет особую ценность из-за своих размеров и роли Стамбула как лидера тюркского мира.

Всего на сегодняшний день Freedom Holding имеет 119 офисов в 22 странах Центральной Азии, Европы и Северной Америки.

Третий компонент стратегии развития — построение лидерства через инновации — в полной мере раскрылся в последние годы. Казахстан стал для компании цифровым хабом, то есть площадкой для тестирования и внедрения наиболее перспективных продуктов. Так, Freedom Bank первым стал предлагать своим клиентам оформить цифровую ипотеку и цифровой автокредит, то есть получить крупные займы онлайн, без визита в офис. В начале 2022 года сервис «Цифровая ипотека» был подключен к госпрограмме «7-20-25», и уже в конце того же года фининститут стал лидером по объему выданных кредитов на покупку жилья по льготной ставке с долей на рынке более 60 процентов. По мнению экспертов, именно появление инновационного продукта привело к тому, что планируемые властями цели по выдаче льготной ипотеки были выполнены досрочно.

В 2024-м банк также запустил уникальную программу лояльности для своих клиентов, позволяющую получать с каждой транзакции по своим картам кэшбек акциями холдинга и тем самым дополнительно заработать на росте бумаг. При покупке товаров и услуг у компаний экосистемы клиенты могут получить до 30 процентов от объема сделки.

Спустя несколько месяцев после запуска кампании совладельцами Freedom стали более 150 тысяч клиентов холдинга, но руководство стремится довести их общее число до 6,5 миллиона человек. «Нам важно, чтобы они почувствовали: успех Freedom — это их успех», — заявил Тимур Турлов. С момента запуска программы кэшбека клиенты уже успели получить дополнительный доход за счет роста котировок FRHC.

Осенью 2024-го банк стал устанавливать в городах Казахстана картоматы – устройства для быстрого выпуска банковских карт с различным дизайном.

Было. Стало. Будет

За пять лет Freedom Holding проделал путь от местного брокера до международной публичной компании. Накануне IPO ее годовая выручка составляла 74,3 миллиона долларов, спустя пять лет показатель вырос до 1,636 миллиарда долларов. Чистая прибыль, исчислявшаяся несколькими миллионами в 2019-м, сегодня превышает 375 миллионов долларов. К слову, приблизительно в такую же сумму оценивалась компания во время раунда частного размещения за два года до выхода на биржу.

Выступая на различных конференциях, глава холдинга Тимур Турлов постоянно говорит о международной экспансии как основном драйвере развития компании в ближайшие годы. Выход на новые рынки откроет перед Freedom широкий океан возможностей, а это значит, что вторая «пятилетка» в статусе открытого акционерного общества точно будет еще более насыщенной.