Российская компания "Северсталь" договорилась о слиянии с европейским концерном Arcelor, что сделает объединенную компанию крупнейшим производителем стали в мире. Объем продаж гиганта за год будет составлять 46 миллиардов евро, а объем производства более 70 миллионов тонн стали в год. Объединенная компания займет 22 процента рынка стали для автомобильной промышленности, а синергетический эффект от слияния будет превышать 590 миллионов евро.
Сделку должны еще одобрить в антимонопольных ведомствах Европы, России и США, а также акционеры обеих компаний. Но поскольку антимонопольщики согласились за несколько недель до этого на гораздо более крупное слияние на том же рынке, Mittal Steel - Arcelor, а 82 процента российской компании принадлежит бизнесмену Алексею Мордашову, то проблемы могут возникнуть только со стороны акционеров Arcelor. Впрочем, у них есть веские аргументы в пользу того, чтобы согласиться на слияние с "Северсталью".
Во всяком случае, руководство европейского концерна уже определилось - объединение с российской компанией выгоднее, чем поглощение со стороны Mittal Steel. Компания Лакшми Миттала заявила о намерении приобрести Arcelor еще в конце 2005 года. Но против сделки упорно выступает руководство европейского холдинга. Не менее упорно руководство Mittal настаивает на поглощении, пусть даже и недружественном, и склоняет акционеров Arcelor, которые в конечном итоге и должны проголосовать за или против поглощения, принять условия предложения.
Новости из России индийской компании, естественно, не понравились, ведь объединение ставит крест на планах Mittal создать гигантский металлургический холдинг под своим управлением. Кроме того, такое единая компания "Arcelor-Северсталь" создаст дополнительную конкуренцию на рынке. Пресс-служба Mittal отреагировала довольно оперативно. Уже в пятницу появилась информация, обращенная, в первую очередь к акционерам Arcelor. Индийская компания попыталась в очередной раз убедить их принять предложение от Mittal, указав, что сделка с ними гораздо выгоднее, чем с "Северсталью". Но поднимать цену за Arcelor отказалась.
Таким образом, у "Северстали" остается главное преимущество перед Лакшми Митталом - цена. Ведь по существующей договоренности с Arcelor каждая акция европейского холдинга оценена в 44 евро при рыночной стоимости в 34 евро. Mittal предложил акционерам сумму на 10 процентов ниже рыночной капитализации.
Второе преимущество компании Алексея Мордашова перед Mittal заключается в том, что он не претендует на контрольный пакет акций объединенной компании. Акционеры Arcelor по-прежнему смогут активно влиять на корпоративные решения компании. В случае сделки с Mittal индийский холдинг получил бы 51 процент акций объединенного гиганта и контролировал бы весь бизнес.
Аrcelor в 2005 году выпустила около 55 миллионов тонн стали. Выручка компании составила 39,2 миллиарда долларов, а чистая прибыль 4,5 миллиарда долларов. "Северсталь" в 2005 году выпустила более 10,8 миллиона тонн стали. Еще около 2,5 миллионов тонн в год выпускает Severstal North America. Выручка "Северстали" превысила 7,5 миллиарда долларов, а чистая прибыль 1,4 миллиарда долларов. Источник: "Ведомости".
Звездный час
Для владельца и руководителя Северстали Алексея Мордашова наступил настоящий звездный час. Фактически он поставил на карту весь свой капитал, согласившись отдать в будущую единую компанию и акции "Северстали", и "Северсталь-ресурса", и даже итальянского производителя стали Lucchini. Кроме того, он должен будет внести дополнительно 1,25 миллиарда евро. Зато, по условиям сделки, именно Мордашов станет самым крупным акционером Arcelor и одной из самых заметных фигур на мировом металлургическом рынке. Ведь по итогам сделки все акционеры Arcelor получат около 68 процентов бумаг объединенной компании, а один из самых богатых людей в России (Forbes оценивает его состояние в 7,6 миллиарда долларов) - 32 процента. Кроме того, Мордашов станет неисполнительным президентом в совете директоров Arcelor. Эту должность можно рассматривать как пик карьеры бизнесмена, начавшейся с должности старшего экономиста на Череповецком металлургическом комбинате.
Джозеф Кинш и Алексей Мордашов. Фото AFP
Lenta.ru
При всех сложных условиях слияния "Северсталь" продолжит платить налоги в российский бюджет. На специальной пресс-конференции Алексей Мордашов заверил, что обе компании сохранят свои названия, а владельцам миноритарного пакета акций "Северстали" не надо будет продавать свои доли.
Все наоборот
Сказать, что сделка "Северсталь-Arcelor" знаковая для российского бизнеса, это не сказать почти ничего. Она не укладывается в обычные представления о российском бизнесе. Последние несколько лет случались только сделки, когда российские крупные добывающие компании приобретали активы за рубежом, а не наоборот. В пример можно привести ту же "Северсталь", которая в первой половине 2005 года приобрела 62 процента акций итальянской Lucchini за 430 миллионов евро. "Газпром" наметил, но пока не осуществил, ряд сделок в Европе, "Русснефть" выкупила у "ЮКОСа" 49 процентов акций словацкой Transpetrol. Список этот можно продолжать и далее.
При этом география российских покупок отнюдь не ограничивается только Европой. Примером тому может служить алюминиевый холдинг "Русал". В феврале 2006 года компания подписала договор о покупке Aluminium Smelter Company of Nigeria за 250 миллионов долларов. Кроме того, "Русал" в Западной Африке управляет горнодобывающим комплексом "компания бокситов Киндии" и боксито-глиноземным комплексом "Фрия" в Гвинее.
Российскому бизнесмену важно не только почувствовать себя сильным и всемирным, но и снизить риски от подчас непредсказуемой российской экономики. Для этого деньги выводятся в зарубежные активы, которые, в случае чего, будет не так просто отнять. Наглядным примером может служить ситуация вокруг "ЮКОСа". Его главный актив в России "Юганскнефтегаз" после ареста Михаила Ходорковского был продан, во-первых, по нерыночной цене, а, во-вторых, нерыночным способом. Если же взглянуть на продажу зарубежного НПЗ "ЮКОСа" Mazeikiu Nafta, то и сумма за него была выручена, соответствующая запросу нефтяной компании, и продажа была осуществлена на аукционе, в котором участвовало несколько - от казахской "Казмунайгаз" и российского "Лукойла" до польской PKN Orlen, в итоге и получившей актив.
Из обратных сделок, то есть когда российские крупные компании поглощались или объединялись бы с крупными европейскими гигантами, стоит отметить только объединение ТНК-ВР. British Petroleum решила вложиться в Россию в 2003 году. Для этого она выбрала "Тюменскую нефтяную компанию". Сейчас BP до сих пор принадлежит 50 процентов в объединенном холдинге, который продолжает оставаться едва ли не единственной независимой вертикально интегрированной нефтегазовой компанией в России.
Сделка "Северсталь-Arcelor" должна показать мировому рынку, что в Россию после "дела "ЮКОСа" снова можно вкладывать огромные долгосрочные инвестиции. Неслучайно поэтому Мордашов, по данным "Ведомостей", добился одобрения сделки у Владимира Путина.
На новости о такой важной сделке откликнулись уже очень многие чиновники. Среди них и министр финансов Алексей Кудрин, одобривший начинание Мордашова. В своем комментарии он особо подчеркнул, что "Северсталь" частная, а не государственная компания и сама смогла найти себе мирового партнера.
Рынок
Российский рынок очень благоприятно воспринял новости от крупнейших сталелитейных компаний. На классическом рынке РТС акции "Северстали" за пятницу прибавили 19,6 процента по сравнению с закрытием в четверг. Да и весь российский рынок подрос на 4,92 процента.
Кроме того, на рынке тут же появились слухи о том, что Mittal Steel намерен "отомстить" Arcelor и приобрести другой российский металлургический холдинг. Компания уже вышла на пост советский рынок, приобретя в 2005 году на аукционе крупнейший стальной актив на Украине, компанию "Криворожсталь". Правда, отношения у новых собственников с властями не складываются - Фонд госимущества Украины обвиняет Mittal Steel в невыполнении инвестиционных обязательств и грозит продать "Криворожсталь" новому собственнику. Захочет ли Лакшми Миттал выходить еще и на российский рынок и приобретать, скажем, "Магнитогорский металлургический комбинат" покажет только время. И позиция акционеров Arcelor, которые несмотря ни на какие доводы все-таки могут предпочесть поглощение со стороны Mittal Steel слиянию с "Северсталью".