Не прячьте ваши денежки Можно ли уберечь накопления от инфляции?

За последние 25 лет россияне, откладывающие часть зарплаты «в кубышку», пережили несколько кризисов, денежных реформ и даже «сгорание» советских вкладов. В годы после кризиса 2008 года ситуация вроде бы стабилизировалась, но сбережения россиян по-прежнему съедает инфляция, а опасения относительно потенциальной рецессии не дают им инвестировать в рисковые активы. «Лента.ру» решила разобраться, какие типы вложений принесли бы россиянам наибольший доход с 2009 года.

Для наглядности «Лента.ру» взяла сумму в сто тысяч рублей и посмотрела, какой доход она могла бы принести своему владельцу за последние несколько лет при условии вложения в разные инвестиционные инструменты.

Никому не отдам

По данным исследовательской компании «Ромир», почти 40 процентов россиян считают наиболее надежным способом хранения своих сбережений наличные рубли. Другими словами, примерно каждый третий гражданин предпочтет спрятать заветную стопку купюр под матрас, нежели отнести ее в банк или вложить куда-нибудь еще.

Данная стратегия является наиболее простой для населения, но одновременно и наименее выгодной, ведь сбережения, нигде не «работающие», постепенно «съедает» инфляция. По итогам 2009 и 2010 годов рост цен в России зафиксировался на уровне в 8,8 процента, в 2011 году инфляция сократилась до 6,1 процента (достигнув исторического минимума), а в 2012-м составила 6,6 процента. Таким образом, с учетом накопленной инфляции, на сто тысяч рублей в 2009 году можно было бы купить столько же товаров, на которые в 2013-м потребовалось бы около 134 тысяч рублей.

«Неработающие» сбережения можно хранить и не дома. В этом случае сумма накоплений (точнее, их покупательная способность) будет сокращаться еще быстрее. Владельцу сбережений при аренде банковской ячейки нужно быть готовым отдать банку обеспечительный взнос в несколько тысяч рублей, а также заплатить за собственно аренду сейфа. Например, хранение ценностей в Сбербанке (в минимальной по размеру ячейке) обойдется более чем в восемь тысяч рублей в год.

Рубли в банке

Очевидно, что для сохранности сбережений просто хранить их «в кубышке» невыгодно. Следующим по популярности способом защиты сбережений у россиян является открытие вклада в банке, в первую очередь, в рублях. По данным Агентства по страхованию вкладов (АСВ), на которые ориентировалась «Лента.ру», примерно две трети депозитов открываются гражданами на срок около года и более. Так, в 2009 году доля таких вкладов в общей структуре депозитов составила около 63 процентов, в 2012 году — около 59 процентов.

За последние четыре года объемы хранящихся в банках средств населения постоянно растут. Если по итогам 2009 года объем вкладов физлиц составил около 7,6 триллиона рублей, то в 2012 году — превысил 14 триллионов. Темпы увеличения объема депозитов в 2009 году приблизились к 27 процентам, в 2010 году достигли 31,3 процента, в 2011-м — почти 21 процента, а в 2012-м — 20 процентов.

Для понимания, насколько рублевые депозиты выгодны для их владельцев, можно ориентироваться на максимальную ставку в десяти крупнейших российских финорганизациях, которые привлекают наибольший объем вкладов от россиян. Во время обострения финансового кризиса 2007-2008 годов банки по всему миру, в том числе и в России, столкнулись с дефицитом ликвидности (вкладчики, опасаясь банкротства финучреждений, начали массово выводить средства со счетов). В особо тяжелых случаях банки обращались за помощью к государству; кроме того, они стали резко повышать ставки по вкладам для привлечения средств населения.

В 2008-2009 годах ставки по вкладам в российских банках превысили 20 процентов годовых. В июле 2009 года, когда ЦБ начал мониторить этот показатель в крупнейших кредитных организациях, ставка находилась на уровне 15,02 процента. Во второй декаде мая 2010 года ставка составляла 9,63 процента, а год спустя снизилась до 8,3 процента. В мае 2012 года она достигала 9,686 процента, а в мае 2013 года — 9,505 процента.

Соответственно, если бы в 2009 году клиент одного из крупнейших российских банков открыл годовой депозит на сто тысяч рублей, в мае 2010 года сумма вклада выросла бы примерно до 110 тысяч, год спустя — до 119 тысяч, в 2012-м — до 130 тысяч, а к маю текущего года достигла бы около 142 тысяч. В данном случае для максимального упрощения расчетов было решено ориентироваться на фиксированную ставку по вкладу, начисление процентов по итогам 12 месяцев и учитывать капитализацию процентов по депозиту (то есть присоединение процентов к основной сумме вклада каждый год). Кроме того, при расчетах принималось во внимание допущение, что клиент банка ежегодно открывал новый вклад по новым ставкам, а не один депозит на четыре года.

Если бы вкладчик ухитрился положить свои сто тысяч рублей сразу на 4 года по ставке в 15 процентов годовых с капитализацией процентов каждый год, то назад он получил бы уже 175 тысяч рублей.

Доллары и евро под проценты

В среднем процентные ставки по валютным вкладам примерно вдвое ниже, чем по рублевым. Так, в 2009 году средняя ставка по депозитам в валюте составила, по данным АСВ, 5,6 процента, в 2010-м — 4,7 процента, в 2011-м — до 4,6 процента, в прошлом году — 4,4 процента. В мае 2013 года, по оценкам портала Banki.ru, максимальная ставка по валютным вкладам, предлагавшаяся в российских банках, достигала восьми процентов.

Кроме того, нужно принимать во внимание и колебания курсов доллара и евро. Так, доллар 1 мая 2009 года стоил 32,9740 рубля, 1 мая 2013 года — 31,0433 рубля, а 31 мая текущего года превысил 32 рубля. Курс евро в мае 2009 года достигал 43,9939 рубля, 1 мая 2013-го составлял 40,6264 рубля, а в конце того же месяца — 41,4486 рубля.

Итак, если бы наш россиянин, накопивший сто тысяч рублей, открыл в 2009 году на сопоставимую сумму долларовый вклад, к маю 2012 года его накопления выросли бы с 3033 до 3508 долларов, а к началу мая 2013-го — до 3662 долларов. Вклад в евро за четыре года увеличился бы с 2273 до 2745 евро. Если перевести итоговую сумму депозита обратно в российскую валюту, то долларовый составил бы около 114 тысяч рублей (в конце мая — около 117 тысяч), а вклад в евро — около 112 тысяч рублей (на конец мая — около 114 тысяч). Получается, что валютные вклады оказались существенно менее выгодны, чем рублевые.

А если акции

Еще одним способом приумножения накоплений могут стать вложения в российские акции. Государство и само в период кризиса стало инвестором в фондовый рынок, в 2008 году выделив ВЭБу на эти цели 175 миллиардов рублей из Фонда национального благосостояния. В прошлом году в Минфине оценивали заработок ВЭБа от таких инвестиций примерно в 30 миллиардов рублей.

У каждого профессионального частного инвестора на фондовом рынке имеется своя стратегия, поэтому рассчитать средние данные по доходности таких вложений затруднительно. Однако для упрощения мы предположили, что она коррелирует с динамикой индекса ММВБ. «Лента.ру» ориентировалась на уровень данного показателя за последние четыре года по состоянию на май.

В 2009 году индекс ММВБ находился на отметке около 957 пунктов, год спустя он достиг 1393 пунктов, в 2011 году вырос к 1691 пункту, в 2012-м опустился к 1446 пунктам, а к началу мая 2013 года составил 1376 пунктов. Таким образом, если бы инвестор вложил в индекс ММВБ сто тысяч рублей в мае 2009 года, то за год он мог бы заработать на своих инвестициях 45 тысяч рублей, а к маю 2011 года — еще около 30 тысяч (с учетом возросших начальных инвестиций). К маю 2012 года инвестор потерял бы 14 процентов своих вложений, но все равно у него осталось бы 150 тысяч рублей. К маю текущего года эти инвестиции сократились бы еще на 4,8 процента до 142,8 тысячи рублей. Примерно с такой же суммой оказался бы и вкладчик, открывший рублевый счет в крупном отечественном банке.

Если бы инвестор вкладывался не в индекс ММВБ, а в отдельные акции, результат был бы совсем другим. Так, акции «Газпрома» с середины мая 2009 года до конца мая 2013-го упали на 30 процентов, «Роснефти» — выросли на 15 процентов, Сбербанка — подорожали на 206 процентов. К этой доходности необходимо добавить и дивиденды. Например, у «Газпрома» они составили по итогам 2009 года 2,39 рубля на акцию (при стоимости акции в мае в 173 рубля), в следующем году — 3,85 рубля (акция стоила 160 рублей), еще через год — 8,97 рубля (более 200 рублей), в 2012-м — 5,99 рубля (140 рублей).

Недвижимость

В качестве возможного варианта для инвестиций в России может рассматриваться жилая недвижимость. Особенно такой способ вложения россияне полюбили в «тучные» годы перед кризисом, когда цена на квадратные метры постоянно росла: так, к концу 2005 года оказалось, что по доходности квартиры в Москве в пять раз опережают валютные депозиты. На тот момент «квадрат» московского жилья, по данным аналитического центра «Индикаторы рынка недвижимости», оценивался почти в 2,2 тысячи долларов (или около 62 тысяч рублей; доллар тогда стоил 28,7745 рубля).

К 2008 году стоимость квадратного метра жилья в Москве выросла примерно до 175 тысяч рублей, однако из-за кризиса уже на следующий год резко упала. Летом 2009 года «квадрат» жилой недвижимости в столице оценивался примерно в 115 тысяч рублей. В 2010 году и далее стоимость жилья начала восстанавливаться и к маю 2013 года находится на уровне 165 тысяч рублей за квадратный метр.

Получается, что с учетом «имеющейся» у нашего воображаемого инвестора суммы сбережений в сто тысяч рублей денег у него все равно хватило бы только на один квадратный метр квартиры в Москве, и то на пике кризиса.