В апреле 2010 года Евросоюз и МВФ приняли беспрецедентное для себя решение и выдали кредит Греции на 110 миллиардов евро. С тех пор прошел год, но ситуация в южной стране не изменилась: дефицит ее бюджета по-прежнему высок, экономика не растет, а безработица увеличивается. Пока Греция пытается одобрить очередной план по спасению экономики, в остальной Европе уже всерьез обсуждают перспективы реструктуризации ее долга, а на рынке инвесторы все меньше верят в то, что Греция не объявит дефолт.
Греция готовится предоставить новый план по выплате кредита. В начале 2010 года страну поразил долговой кризис. В СМИ уже начали обсуждать расформирование еврозоны, когда государства ЕС и МВФ все же смогли договориться между собой о предоставлении стране займа в 110 миллиардов евро. Сумма беспрецедентная в мировой истории. Прошел год, Ирландия получила кредит на 85 миллиардов евро, Португалия обратилась за 80-ти миллиардной помощью, а в Греции только увеличилась вероятность дефолта. Обеспокоенная Европа обсуждает возможность реструктуризации греческого долга. Рекордно возросла доходность по государственным долговым облигациям.
Стоит отметить, что Греция стала первым государством еврозоны, которое получило кредит на покрытие своих долгов. 30 миллиардов евро были предоставлены МВФ, 80 - ЕС, основным кредитором стала Германия.
Для получения такого займа Греции пришлось пообещать значительно снизить расходы госбюджета - по условиям кредита, в 2014 году дефицит не должен будет превышать 3 процентов ВВП. Для себя греки поставили цель довести дефицит до одного процента ВВП к 2015 году.
Арифметические ошибки
Для начала вернемся на год назад, когда Греция только-только получила кредит. Тогда в ЕС считали, что дефицит бюджета на 2009 год составлял 13,6 процента уменьшающегося ВВП, а государственный долг - 115 процентов. В конце 2010 года ждали сокращение ВВП на 4 процента и сокращение дефицита до 8,1 процента. В 2011 году ВВП должен был сократиться "всего" на 2,5 процента.
Но за последний год в СМИ появились новые цифры. Как выяснилось, реальный дефицит бюджета 2009 года составил 15,4 процента, а не 13,6. В 2010 году он сократился до 10,6 процента, не "дотянув" до целевой отметки 2,5 процентных пункта.
Невзирая на это, правительство Греции обещает в 2011 году достичь отметки в 7,4 процента, даже несмотря на то, что в первом квартале года расходы уже превысили плановый показатель на 1,4 миллиарда евро.
Темпы снижения ВВП также оказались недооцененными. В 2010 году ВВП сократился на 4,5 процента, а в 2011-м по прогнозам сократится еще на 3,2 процента. Тем не менее греческое правительство заявляет, что оно сможет выполнить требования кредиторов и довести дефицит до намеченных 3 процентов.
Замкнутый круг
За прошедший год правительство Греции предприняло некоторые шаги навстречу намеченным целям. В первую очередь, оно отказалось от увеличения доли пенсионных отчислений, которая и так уже составляет 11,6 процента ВВП. Вместо обещанных 24 процентов к 2050 году, доля пенсий в ВВП увеличится только на 2,5 процентных пункта.
Были внесены изменения в трудовое законодательство: оно стало более гибким. Правительство также постаралось избавиться от монополий - в качестве примера европейские эксперты указывают на отрасль автомобильных грузовых перевозок.
Тем не менее, очередное "закручивание гаек" скорее всего вызовет еще большее снижение ВВП. Единственный показатель, положительные темпы роста которого могут сохраниться - это уровень безработицы. Но ничего положительного в этом нет. Если в середине 2009 года безработица была на уровне 9 процентов, то в 2011 году она уже может составить около 15,5 процента.
Простых греков ожидает новый рост налогов и снижение доходов. В 2010 году заработная плата государственных служащих сократилась на 15-20 процентов, и "оптимизм" греческого правительства наводит на мысль, что это еще не предел.
Общественное мнение
Проблемы на Пелопоннесе беспокоят всю Европу, но сильнее всего тревожатся в Германии. За простых греков Ангела Меркель должна переживать как за своих сограждан, ведь ее правительство является их крупнейшим кредитором. Год назад оппозиция пыталась не допустить предоставления кредита нуждающемуся соседу, но правящая партия смогла провести закон через бундестаг.
Вот и сейчас Германия первой на официальном уровне объявила о возможной реструктуризации греческого долга. 14 апреля министр финансов Германии Вольфганг Шойбле (Wolfgang Schaeuble) в своем интервью газете Die Welt сообщил, что принимать решения по государственному долгу будут в июне, когда в ЕС представят доклад об экономическом положении в Греции. Тем не менее Шойбле, по-немецки заблаговременно, заметил, что могут потребоваться "некоторые дополнительные шаги" по решению долговых проблем Греции.
Впрочем, позднее тем же днем министр финансов Франции Кристин Лагард (Christine Lagarde) сообщила репортерам, что пока никаких переговоров по поводу реструктуризации греческого долга не велось.
Со своим заявлением пришлось выступить и министру финансов Греции Георгосу Папаконстантину (Giorgos Papaconstantinou), чтобы успокоить общественность. Он заявил, что Греция уже на пути к светлому будущему и все свои обязательства перед ЕС и МВФ выполнит.
Цена дефолта
Свое мнение о ситуации в Греции имеют и трейдеры на биржах. Несмотря на всю осторожность заявлений Шойбле, в четверг, 14 апреля, доходность 10-летних долговых государственных обязательств подскочила до 13 процентов. Для сравнения, доходность подобных финансовых инструментов в родной стране Вольфганга Шойбле составляет всего 3 процента.
Рост доходности по государственным долговым обязательствам говорит о том, что инвесторы теряют веру в способность Греции расплатиться по долгам.
Схожие тенденции наблюдаются и на рынке кредитных дефолтных свопов (CDS, credit default swap). CDS - это финансовый инструмент, который предоставляет гарантию от государственного дефолта в расчете на 10 миллионов долларов США. 1 апреля цена CDS составляла 987 долларов США, на 15 апреля она уже возросла до 1097 долларов. Для сравнения, год назад цена на подобный инструмент была всего лишь 347 долларов. The Daily Telegraph, ссылаясь на эти показатели, пишет, что инвесторы оценивают вероятность дефолта в 60 процентов.
Греческая Пасха
15 апреля правительство Греции должно было объявить о новом плане по снижению расходов госбюджета. Вместо этого в СМИ появились сообщения о том, что план будет опубликован не ранее 24 апреля, то есть после Пасхи.
Обнародование непопулярного решения после праздников (а вряд ли кто-то согласится, что греки испытывают большой энтузиазм по поводу сокращения бюджетных трат), наверное, не покажется странным российскому читателю, который хорошо знаком с подобной практикой, да и в Европе к желанию Афин не омрачать Пасху должны отнестись с пониманием.
Тем не менее, греческое правительство 15 апреля сообщило о планах приватизировать крупнейшего национального поставщика электроэнергии - PPC. По сведениям Agence France-Presse, право собственности перейдет к частным инвесторам, но государство будет принимать участие в управлении компанией. Это согласуется с ранее заявленными греческими властями планами провести масштабную приватизацию государственных активов. В марте правительство обещало получить от приватизации государственных активов около 50 миллиардов евро, или 22 процента годового ВВП.
Греция первой из европейских стран столкнулась с возможным дефолтом. Отработав на ней способы поддержки страны в долговом кризисе, ЕС успешно применяет полученные навыки в "ирландской" и "португальской" ситуациях. Теперь у Греции появился шанс создать новый прецедент - стать первой страной из еврозоны, объявившей дефолт по долговым обязательствам. Произойди это, ЕС сможет "откатать" новые методики на уже знакомом ему полигоне, а потом, в случае необходимости, безболезненно перенести их и на другие страны.