Во что вложить деньги в 2026 году? Прибыльные финансовые инструменты и стратегии

По данным ВТБ, российские вкладчики получили рекордные 9,5 триллиона рублей доходов по вкладам в 2025 году. Это в 1,5 раза больше, чем годом ранее. Но повторить этот успех в 2026-м, просто оставив деньги на депозите, уже не получится. Из-за снижения ключевой ставки ЦБ и новых налоговых правил ставки по вкладам продолжат падать. «Лента.ру» рассказывает, во что стоит вкладывать деньги в 2026 году.

• От чего зависит прибыльность инвестиций в 2026 году
• Куда вложить средства в 2026 году
• Куда не стоит вкладывать деньги в 2026 году

От чего зависит прибыльность инвестиций в 2026 году

Дефицит бюджета

Сценарий развития экономики России в 2026 году будет в значительной степени определяться состоянием федерального бюджета. Согласно официальному прогнозу, его дефицит составит 3,8 триллиона рублей, или порядка 1,8 процента ВВП. Однако, по мнению опрошенных «Лентой.ру» экспертов, конечная цифра будет результатом сложного противодействия внутренних фискальных мер и внешних рисков.

С одной стороны, власти рассчитывают сократить дефицит за счет пакета налоговых изменений. Ожидается, что повышение НДС принесет в казну около 4,4 триллиона рублей, снижение порога для применения УСН — примерно один триллион рублей, а корректировка акцизов — дополнительно 130-140 миллиардов рублей. Таким образом, совокупная прибавка к доходам бюджета от этих мер оценивается в порядка 5,5 триллиона рублей.

С другой стороны, эти расчеты сталкиваются с серьезными рисками. Первый из них — конъюнктура на сырьевых рынках. Если цены на нефть марки Urals сохранятся ниже планки в 59 долларов за баррель, опускаясь, например, до уровня 50 долларов, то бюджет может недосчитаться около 0,5 триллиона рублей нефтегазовых доходов, подсчитал для «Ленты.ру» генеральный директор инвестиционной платформы Lender Invest Дмитрий Исаков.

Еще один риск — это темпы экономического роста. В случае, если прирост ВВП в 2026 году окажется менее 1,5 процента, поступления в бюджет могут оказаться на 1-1,5 триллиона рублей ниже ожидаемых, обратил внимание эксперт.

«Однако эти расчеты не включают наличие внешних шоков. В случае ухудшения на геополитическом треке могут существенно увеличиться расходы бюджета и привести к росту сверх запланированного дефицита. В целом, мы считаем, что дефицит бюджета в следующем году все же превысит прогнозный уровень в 1,8 процента и, вероятно, достигнет 2,5 процента ВВП», — сказал Дмитрий Исаков.

Ключевая ставка ЦБ

Вторым определяющим фактором для всех классов активов станет траектория ключевой ставки Банка России. Единого мнения о скорости снижения ключевой ставки у экспертов нет, однако большинство сходится в том, что смягчение продолжится.

«Безусловно, ключевая ставка продолжит снижение в следующем году. Однако снижение не будет равномерным в течение года», — отмечает в беседе с «Лентой.ру» аналитик Дмитрий Исаков.

По его мнению, первый квартал 2026 года, вероятно, будет отмечен паузой в цикле снижения. Причиной станет действие существенного числа проинфляционных факторов, в первую очередь — эффект от налоговых изменений, который будет давить на цены.

«Во втором полугодии снижение ключевой ставки будет происходить более быстрыми темпами, так как экономика требует более дешевых кредитных ресурсов и мягкой денежно-кредитной политики. В результате к концу следующего года наши ожидания лежат на уровне 12-12,5 процентов», — уточнил эксперт.

Доходы населения

Динамика реальных доходов населения — важнейший индикатор для потребительского сектора экономики и связанных с ним инвестиций. Официальный прогноз на 2026 год показывает замедление прироста реальных располагаемых доходов до 2,1 процента против ожидаемых 3,8 процента в 2025 году.

Росту доходов в 2026 году будут способствовать административные меры, такие как повышение МРОТ на 20 процентов и индексация пенсий, а также фундаментальный фактор — сохраняющийся дефицит рабочей силы на рынке, считает Дмитрий Исаков.

Однако противодействующих сил будет немало. «Высокая ключевая ставка, налоговые маневры, охлаждение экономики могут ограничивать темпы прироста реальных доходов», — предупреждает аналитик.

Геополитический фон

Геополитическая ситуация остается главным непредсказуемым фактором, способным мгновенно перевернуть любые экономические прогнозы и инвестиционные стратегии. В зависимости от того, позитивный или негативный будет фон, возможны следующие сценарии:

• курс рубля может укрепляться или падать относительно доллара и валют стран-торговых партнеров;
• Банк России может резко корректировать ключевую ставку;
• федеральный бюджет либо пойдет по пути экономии и повышения налогов, либо станет главным источником денег для больших строек и соцподдержки;
• доступ к технологиям либо еще сильнее усложнится и подорожает, либо восстановится через новых партнеров, что определит скорость обновления промышленности.

Куда вложить средства в 2026 году

Депозиты

Средняя максимальная ставка по рублевым вкладам в десяти крупнейших банках России в первой декаде декабря 2025 года достигла 15,6 процента годовых. Этот показатель на 0,13 процентных пункта меньше по сравнению с октябрем, когда она была на уровне 15,5 процента. Для сравнения, годом ранее, в декабре 2024 года, средние ставки по вкладам составляли около 22 процентов годовых.

Все опрошенные «Лентой.ру» эксперты сходятся во мнении, что ставки продолжат падать и в 2026 году, вслед за смягчением денежно-кредитной политики ЦБ. Однако это не значит, что держать деньги на депозитах не выгодно. Вклад по-прежнему остается базовым инструментом для двух ключевых целей:

• хранения «финансовой подушки безопасности» — суммы на три-шесть месяцев обычных расходов, которая должна быть в максимальной ликвидности и безопасности;
• краткосрочного размещения средств (до года) для тех, кто не готов к рискам фондового рынка или ждет более удачной точки для других вложений.

Фондовый рынок

По мере снижения инфляционного давления, у Банка России появляется пространство для более активного понижения ключевой ставки. На этом фоне интерес к депозитам, вероятно, будет постепенно снижаться. Российский фондовый рынок вновь станет основным инструментом для долгосрочного роста капитала, рассказал «Ленте.ру» старший финансовый аналитик Trading Room Виктор Макеев.

Акции

По мнению аналитиков, опрошенных «Лентой.ру», в 2026 году на российском рынке наибольший интерес могут представлять компании, ориентированные на внутренний спрос. В первую очередь это:

• потребительский сектор и ритейл, которые выигрывают от стабилизации доходов населения и снижения кредитных ставок;
• технологические и инфраструктурные компании, работающие на внутреннем рынке и в сфере импортозамещения;
• здравоохранение, которое остается крайне перспективным за счет локализации производства жизненно важных препаратов и растущего спроса на услуги частной медицины;
• финансовый сектор, который смог адаптироваться к работе в условиях западных санкций. Кроме того, высокие процентные ставки позволяют банкам сохранять высокую чистую процентную маржинальность.

В то же время нефтегазовый сектор, который продолжает находиться под давлением внешних факторов, будет восприниматься как зона повышенного риска.

«Геополитическая неопределенность и возможное увеличение предложения нефти на мировом рынке, в том числе за счет отдельных стран-экспортеров, создают риски для цен на сырье, и, как следствие, для акций российских нефтяных компаний», — пояснил Виктор Макеев. Однако это не исключает точечных инвестиционных идей.

Облигации

Дополнительный интерес в 2026 году, по мнению опрошенные экспертов, будут представлять облигации. «При снижении процентных ставок их рыночная стоимость растет, что делает этот класс активов особенно актуальным в переходной фазе цикла», — пояснил Виктор Макеев.

В контексте инвестиций для обывателей «традиционно прибыльными» облигациями принято считать те, которые предлагают баланс между надежностью и доходностью. В российской практике к ним относят:

• облигации федерального займа (ОФЗ) — их прибыльность считается традиционной, так как она обычно немного выше инфляции и служит базовым ориентиром для всего долгового рынка. Доход формируется за счет купонов, а в периоды снижения ключевой ставки — также за счет роста рыночной цены этих бумаг;
• облигации крупнейших компаний («голубые фишки») — к ним, например, можно отнести бумаги таких эмитентов, как «Газпром», «Роснефть», «Сбербанк», ВТБ, «РЖД». Их купонная доходность, как правило, на 0,5-2 процента выше, чем у сопоставимых по сроку ОФЗ;
• муниципальные облигации (облигации субъектов РФ) — считается, что они имеют высокую надежность, а доходность традиционно находится между ОФЗ и корпоративными облигациями первого эшелона.

Драгоценные металлы

Драгоценные металлы в 2026 году остаются актуальными как защитный актив и страховка от неожиданной инфляции и турбулентности, считают опрошенные «Лентой.ру» эксперты.

При этом важно учитывать, что даже защитные инструменты не застрахованы от фаз перегрева и последующих коррекций. Резкий рост цен может сменяться ощутимым откатом, поэтому вложения в металлы целесообразно рассматривать как часть диверсифицированного портфеля, а не как единственную ставку, сказал старший финансовый аналитик Trading Room Виктор Макеев.

К слову, в конце декабря 2025 года биржевые цены на золото впервые в истории превысили 4500 долларов за тройскую унцию. По мнению экспертов, это произошло на фоне обострения геополитической напряженности в мире. Ожидается, в 2026 году рост продолжится.

Согласно прогнозам ведущих мировых банков, к концу года цены на золото достигнут 5000 долларов за унцию.

Помимо драгоценных металлов, интерес могут представлять отдельные сырьевые товары, связанные с инфраструктурными проектами и энергетическим переходом. Однако здесь особенно важно учитывать цикличность и высокую волатильность таких рынков, обратил внимание эксперт.

Недвижимость

Рынок недвижимости в 2026 году переживает переходный период. С одной стороны, сохраняющаяся высокая стоимость ипотеки продолжает ограничивать активность большинства покупателей, с другой — начавшееся снижение ключевой ставки ЦБ создает фундамент для будущего оживления спроса и переоценки активов. При этом сказать, какой именно сегмент недвижимости будет выгоден для инвестиций, однозначно нельзя, сходятся во мнении опрошенные «Лентой.ру» эксперты.

Жилая недвижимость

В жилом сегменте в ближайшее время не стоит ждать бума. Как рассказал «Ленте.ру» глава аналитического агентства WhiteIndex Константин Гамарник, рост цен на жилье в первом полугодии будет происходить за счет вымывания самых ликвидных и дешевых объектов. Однако ситуация может начать меняться во втором полугодии.

По его словам, для «котлованных инвестиций» в жилую недвижимость сейчас не лучший момент. Однако отдельные проекты могут оказаться максимально выгодными вложениями. К примеру, по мнению члена совета директоров «Плато Девелопмент» Станислава Коновалова, сильно вырасти в цене могут московские клубные дома, особенно в премиальном сегменте.

Коммерческая недвижимость

В 2026 году коммерческая недвижимость может предложить более высокую доходность, чем жилая. «Доходность аренды в эффективных проектах составляет от 12,5 до 17 процентов годовых. В совокупности с капитализацией такая доходность значительно опережает банковские депозиты», — отмечает Константин Гамарник.

Наиболее надежным сегментом он называет продуктовый ритейл, а самым стабильным арендатором складов — федеральные e-commerce проекты.

Также опрошенные эксперты видят возможность выгодно инвестировать в:

• современные складские комплексы;
• дата-центры;
• торговые точки;
• логистические центры.

Недвижимость в регионах

Рынки недвижимости большинства регионов традиционно отстают от Москвы и Санкт-Петербурга. Точки роста, по мнению Константина Гамарника, стоит искать в жилье в регионах с растущим туризмом, где ощущается дефицит номерного фонда. Но такие вложения требуют высокой экспертизы.

Также эксперты рекомендуют избегать моногородов и регионов с убылью населения, делая ставку на локации с развивающейся инфраструктурой.

Криптовалюта

Несмотря на то, что к 2026 году рынок криптовалют утратил ореол экзотики, он по-прежнему остается одной из самых волатильных и манипулируемых сфер инвестиций.

Как рассказала «Ленте.ру» финансовый юрист Razmorozka.com, квалифицированный инвестор Ольга Плеханова, криптоинвестции уместны только как:

• ограниченная часть портфеля;
• инструмент диверсификации;
• капитал, потеря которого не критична для инвестора.

По словам Виктора Макеева, перспективные криптоактивы, как правило, обладают понятной экономической моделью, реальным применением технологии, прозрачной командой и встраиваются в существующую финансовую или технологическую инфраструктуру.

«Отсутствие продукта, размытая дорожная карта и агрессивный маркетинг без фундаментальной базы — характерные признаки спекулятивных пузырей и потенциальных мошеннических схем», — обратил внимание эксперт.

Альтернативные инвестиции

Среди альтернативных инвестиций в 2026 году можно выделить венчурные проекты, включая стартапы в сфере технологий, логистики и сервисных решений. Однако такие инвестиции требуют высокой экспертизы и готовности к длительному горизонту окупаемости, предупреждает Виктор Макеев.

Другим не менее прибыльным способом инвестирования эксперты называют вклад в себя. «Обучение, развитие навыков, освоение новых технологий, цифровых инструментов и основ программирования формируют капитал, который не подвержен инфляции и рыночным кризисам», — поделилась мнением с «Лентой.ру» эксперт в области финансов Марина Колпакова.

Куда не стоит вкладывать деньги в 2026 году

Марина Колпакова считает, что высокорисковые и непрозрачные инструменты без понятной бизнес-модели, обещающие доходность 30-50 процентов и выше в короткие сроки, как правило, несут несоразмерные риски.

«Практика показывает, что за подобными обещаниями чаще всего скрываются либо спекулятивные схемы, либо отсутствие устойчивой экономики проекта. Кроме того, инвестиции, принимаемые под влиянием трендов, хайпа и советов из социальных сетей без финансового анализа, нередко приводят к полной потере вложенного капитала», — предостерегает эксперт.

Ключевое правило для инвесторов в 2026 году — управление рисками. Гораздо важнее не угадать следующий «золотой» актив, а четко понимать предельный риск по портфелю и экономическую сущность каждого инструмента, в который вкладываются средства, убежден Виктор Макеев.

«Категорически стоит избегать концентрации капитала в одном активе или одной идее, а также инвестиций, основанных исключительно на ожиданиях быстрой прибыли. Диверсификация, дисциплина и реалистичная оценка рисков остаются главным фактором сохранения и приумножения капитала в условиях неопределенности», — заключил эксперт.